12.11.2012 4:23
добавлено:
рубрика:

БКС. Навигатор долгового рынка от 12.11.2012

Глобальные рынки и еврооблигации
Конец недели ознаменовался распродажами на рынке еврооблигаций, плохие данные по ВВП Японии открывают путь к дальнейшей коррекции сегодня. Ждем также итогов встречи Еврогруппы после 15:00 МСК АК Барс (B1/NR/BB-) успешно привлек $500 млн на рынке еврооблигаций; доходность соответствует кредитным рискам банка

Внутренний рынок и рублевые облигации
ЦБ в пятницу ожидаемо оставил все ключевые процентные ставки на прежних уровнях; однако мы считаем, что регулятор может пойти на дополнительное ужесточение и поднять в декабре ставки на 25 бп. Основные торги в пятницу сконцентрировались в длинных выпусках ОФЗ. Среди корпоративных бумаг покупки наблюдались в МСП Банк-2, который по-прежнему выглядит интересно в качестве альтернативы выпускам государственных банков

Кредитные комментарии
Рейтинг Ренессанс Капитала (В2/В+/В) понижен Moody’s на одну ступень до В2 с «негативным» прогнозом. Компания продолжает демонстрировать убытки при сохранении трудностей с адаптацией бизнеса к неблагоприятному рынку. Еврооблигации отражают повышенные кредитные риски эмитента
НОВАТЭК (Baa3/BBB-/BBB-) опубликовал сильную отчетность по МСФО за 9М12; долговая нагрузка консервативна; еврооблигации не предполагают опережающего курсового роста НЛМК (Baa3/BBB-/BBB-) опубликовал результаты за 3К12 и 9М12 по US GAAP, которые с точки зрения влияния на кредитный профиль компании мы оцениваем как нейтральные. По итогам 2012 г. долговая нагрузка НЛМК не превысит 2х, что окажет поддержку кредитным рейтингам эмитента. Мы считаем выпуски НЛМК справедливо оцененными и отдаем предпочтение бумагам Металлоинвеста (Ba3/BB-/BB-) Авиакомпания «ЮТэйр» (NR) в 2013 г. в ходе IPO или частного размещения акций может привлечь порядка $100-350 млн (Источник: Bloomberg со ссылкой на финансового директора ЮТэйр Игоря Петрова). До появления деталей относительно сделки (сроки, размер пакета, а также будут либ инвесторам предложены новые акции) мы рассматриваем новость как нейтральную для кредитного профиля загруженной долгом авиакомпании.

Более подробную информацию Вы можете найти здесь: BCS_FI_DAILY Nov 12_RUS

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс

rbanews