13.11.2012 4:45
добавлено:
рубрика:

БКС. Навигатор долгового рынка от 13.11.2012

Глобальные рынки и еврооблигации
Греции не одобрили новый транш помощи, вопрос откладывается до 20 ноября. Скорее всего, сегодня рынки будут отыгрывать негатив вчерашнего дня, включая слабые данные по ВВП Японии и нежелание М. Монти выставлять свою кандидатуру на выборах в апреле 2013 г.

Внутренний рынок и рублевые облигации
Правительство внесло в Госдуму предложение о снижении отчислений в накопительную часть пенсии с 6% до 2%. Решение окажет негативный эффект на внутренний долговой рынок, так как предполагает снижение локального спроса в долгосрочной перспективе как на ОФЗ, так и на корпоративные бонды
Активность участников локального рынка в понедельник была вялой. Спросом продолжил пользоваться 15-летний ОФЗ 26207, в корпоративных бондах отмечались продажи в длинных выпусках

Кредитные комментарии
UC Rusal (NR) представил финансовые результаты за 3К12 и 9М12 по МСФО, которые отразили уязвимость кредитного профиля алюминиевого гиганта в условиях слабой рыночной конъюнктуры. Мы не ожидаем скорого восстановления кредитных метрик UC Rusal и рекомендуем избегать позиций в низколиквидных облигациях компании, т.к. не исключаем дальнейшего расширения спредов. Агентство Fitch понизило кредитный рейтинг Совкомфлота (Ba1/BB+/BB) на одну ступень
до BB. Также на одну ступень до ВВ был понижен рейтинг выпуска еврооблигаций SCFRU 17. По обоим рейтингам установлен «негативный» прогноз. Котировки еврооблигаций SCFRU 17 (YTM 5% к погашению в октябре 2017 г.) не реагируют на корпоративные события, и динамика их котировок определяется конъюнктурой рынка ТНК-BP (Baa2/BBB-/BBB-) намерена поставлять газ на электростанции ТГК-7 (NR) и ТГК-9 (NR) до 2030 г.; контракт подразумевает продажу более 80 млрд куб. м газа в течение всего периода; общая сумма газовых контрактов может составить $31 млрд. К еврооблигациям компании относимся нейтрально. По информации Ведомостей, рассматривается вопрос о выделении РСХБ (Baa1/BBB/BBB) RUB
40 млрд в капитал, что окажет заметную поддержку показателям достаточности капитала банка (Н1 13.6% на 1 октября). Нейтрально для облигаций СМП Банку (Moody’s:B3) предоставлен еще один субординированный депозит на $50 млн от
структур С. Керимова; позитивно для капитальной позиции банка (Н1 10.8% на 1
октября); не исключаем установления интересного купона по единственному выпуску бондов после оферты в конце ноября.

Более подробную информацию Вы можете посмотреть здесь: BCS_FI_DAILY Nov 13_RUS

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс

rbanews