02.11.2012 3:17
добавлено:
рубрика:

БКС. Навигатор долгового рынка

Котировки, графики по бондам в Bond Charts and Tables

Глобальные рынки и еврооблигации
Макроэкономическая статистика по Китаю и США поддержала рост стоимости рисковых активов; сегодня в центре внимания большой блок макростатистики из США, который также должен поддержать аппетит к риску
Старшие еврооблигации ВТБ с погашением через пять-восемь лет выглядят интересно относительно бумаг Сбербанка – за последнее время спреды между выпусками заметно расширились

Внутренний рынок и рублевые облигации
На вторичном рынке облигаций активность была невысокой; в сегменте ОФЗ наблюдалась смешанная динамика; среди корпоративных выпусков отмечались продажи. Приток ликвидности в банковскую систему из корпоративного сегмента способствует снижению объема задолженности банков перед ЦБ, в результате ставки на рынке МБК не падают при сокращении общего дефицита ликвидности

Кредитные комментарии
Роснефть (Baa1/BBB-/BBB) открывает сезон отчетностей среди российских компаний; операционные показатели выросли, однако наиболее важными для кредитного качества являются время и условия покупки ТНК BP (Baa2/BBB-/BBB-). К рублевым бондам Роснефти относимся нейтрально
Роснефть (Baa1/BBB-/BBB) раскрыла некоторые детали контракта с Интер РАО на поставку газа. НОВАТЭК (Baa3/BBB-/BBB-) выглядит основным проигравшим от этой сделки; евробонды НОВАТЭКа оценены справедливо
ФСК (Baa2/BBB/NR) опубликовала отчетность по РСБУ за 9М12: рентабельность по EBITDA основного бизнеса остается под давлением, долговая нагрузка растет. К рублевым бондам компании относимся нейтрально
Telenor, один из крупнейших акционеров Vimpelcom Ltd. (Ba3/BB/NR), объявил о возможности продажи своей доли в случае, если второй акционер Altimo получит контролирующую долю в компании. На данный момент нейтрально для кредитного качества Vimpelcom Ltd.
АФК «Система» (Ba3/BB/BB-) может стать владельцем Верофарм (Источник: Ведомости), выкупив около 52% акций у Аптечной сети 36.6. Пока рано говорить о влиянии сделки на кредитное качество Системы, однако после покупки СГ-Транса и потенциального приобретения голландского нефтетрейдера сделка с Верофарм может потребовать от компании дополнительных заимствований. Текущий спред AFKSRU 19-MOBTEL 20 в 110 бп считаем завышенным


Последние опубликованные обзоры:
26 окт    Российские операторы сотовой связи на рынке облигаций

22 окт    Либерализация рынка ОФЗ не приведет к снижению доходностей

22 окт    Субординированные евробонды: правила игры меняются

11 окт    Роснефть присоединяется к элите рынка облигаций

5 окт    Долгожданная развязка интриги – Evraz консолидирует 82% Распадской

Глобальные рынки и еврооблигации

Макроэкономическая статистика по Китаю и США поддержала рост стоимости рисковых активов; сегодня в центре внимания большой блок макростатистики из США, который также должен поддержать аппетит к риску
Опубликованная вчера макроэкономическая статистика по Китаю и США поддержала увеличение стоимости рисковых активов на глобальных рынках. В целом рост индексов деловой активности в двух странах приятно удивил инвесторов, что создает предпосылки для ускорения роста всей глобальной экономики в ближайшие месяцы. Кроме того, мы хотим подчеркнуть особую важность опубликованных вчера данных по числу занятых от ADP в США, показавших увеличение на 158 тыс., против ожидавшегося роста на 131 тыс., т.к. это свидетельствует о более быстром восстановлении рынка труда в американской экономике, чем ожидалось недавно. Агентство ADP также изменило и методику расчета индекса, увеличив объем обрабатываемых данных в своих моделях, в результате оценка изменения занятости от агентства должна стать более точной. Как следствие, сегодня мы ожидаем более сильного роста числа занятых в несельскохозяйственном секторе в США, чем предполагает консенсус-прогноз (125 тыс.), а также сохранение уровня безработицы в США на прежнем уровне 7.8%, против ожидавшегося ранее роста до 7.9%. Между тем вчера глава ФРБ Бостона Э. Розенгрен заявил, что ФРС не должна ужесточать монетарную политику, пока уровень безработицы не опустится до 6.5%. В результате текущее улучшение на рынке труда в США не должно вызвать роста неопределенности относительно возможности ужесточения политики ФРС в ближайшем будущем. Таким образом, мы считаем, что публикуемые сегодня данные должны способствовать росту аппетита к риску на глобальных рынках.

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс

rbanews