Brent ниже $50, слабые перспективы

Марк Брэдфорд, аналитик ФГ БКС
Сегодня: Ожидания стимулов, но осторожность будет превалировать. Макроэкономический фон и динамика цен на нефть не показали существенных изменений, лишь подтвердив ожидаемую просадку Brent ниже $50 за барр. На этом фоне усиливаются ожидания, что Китай (с учетом целевого уровня ВВП по итогам года 7%) внедрит стимулирующие меры в виде снижения ставки или сокращения нормы обязательных резервов (RRR), в то время как ФРС (которая также «переваривает» вчерашние макроданные) может быть уже не столь решительно настроена повышать ставку в сентябре. Слабость рынка в ходе вчерашней сессии в сочетании со стабилизацией Brent сегодня утром и ожиданиями стимулов может побудить некоторых игроков отыгрывать слабую динамику.
Поскольку геополитические риски отошли на второй план, настроения инвесторов будут находиться под влиянием макроконъюнктуры. Соответственно, на рынке будет преобладать осторожность, поскольку на этой неделе ожидается публикация данных по ряду ключевых экономических индикаторов от США до Китая.
Снижение в США, Китай идет против тренда. Американский рынок завершил торги в «минусе» (DJIA -0.52%, S&P 500 -0.28%). Азиатские индексы сегодня утром снижаются за исключением Shanghai, который повышается на ожиданиях стимулов (Hang Seng -0.13%, Shanghai +1.34%, Nikkei -0.21%). Фьючерсы на S&P 500 снижаются (-0.07%); фьючерсы на нефть Brent торгуются на уровне $49.7 за барр.
Вчера: Brent ниже $50, слабые макроданные из Китая, сильный доллар… … и Греция. Слабый результат по производственному индексу PMI Китая за июль и сильный доллар США на фоне ожиданий повышения ставки ФРС оказались главными факторами давления на аппетит к риску и котировки Brent. Данные по производственному индексу PMI России также оказались хуже ожиданий, что оказало дополнительное давление на настроения инвесторов. Рубль продолжил слабеть. Данные по производственному индексу PMI еврозоны показали рост (52.4 против консенсуса 52.2), несмотря на ситуацию в Греции:
 Греческий фондовый рынок открылся после пятинедельного перерыва падением более чем на 20% на фоне крайне нерадужных перспектив экономики
 Производственный индекс PMI Греции за июль опустился до 30.2, минимума за последние 16 лет, что, как опасаются рынки, может затруднить и без того непростые переговоры о предоставлении финансовой помощи
 Помощь от Тройки в случае ее предоставления может оказаться недостаточной для того, чтобы Греция смогла начать восстанавливаться
По итогам дня: Цены на нефть (-5.15% до $49.5 за барр.), рубль ослаб к доллару США до 63.55, РТС (-2.79%), ММВБ (-0.32%).