Экспортная цена г/к проката – почти $400

Рынок акций: Динамика лучше рынка, но уже слишком дорого. Акции стальных компаний продолжили рост, в лидерах с большим отрывом оказались бумаги Мечела в свете ралли цен на коксующийся уголь, которое, на наш взгляд, еще не завершилось. Акции других компаний также показали сильную динамику, которая коррелировала с уровнем вертикальной интеграции: EVRAZ вверху, НЛМК и ММК – в конце таблицы. Мы сохраняем негативный взгляд на акции сталелитейщиков, которые становятся слишком дорогими, в то время как фундаментальный спрос на сталь в Китае ухудшается вместе с потреблением и ценами на сталь.
Рынок стали: буря на спотовом рынке угля, но ненадолго. Ключевая тема последних дней – ралли цен на коксующийся уголь в Австралии (+31% н/н, см. таблицу слева). В результате по спотовым ценам на уголь рентабельность китайской стали едва достигает безубыточности (нулевая денежная валовая прибыль, неинтегрированная). Ключевой фактор слабой конъюнктуры китайского рынка стали – падение цен (-2% н/н). На внутреннем рынке ситуация схожая: производители ведут борьбу против потребителей. В сегменте сортового проката первым даже удалось протолкнуть повышение цен на арматуру на 10%. На рынке листовой стали условия несколько различаются – несмотря на потенциал снижения цен на г/к прокат на 10-15%, производители не спешат давать скидки в свете волатильности мировых цен на сталь.
Цены в новостях
§ Цены на коксующийся уголь в Австралии выросли на 31% н/н до $185/т.
§ Российские производители коксующегося угля хотят перейти на месячные контракты.
§ Российские производители могут повысить экспортные цены на листовую сталь на $5-10/т в октябре.
§ Цены на некоторые виды г/к проката снизились на 1-3% н/н на розничном рынке в Москве.
§ Сталепроизводителям удалось поднять внутренние цены на арматуру на 10% в сентябре.
§ Розничные цены на арматуру в Москве выросли на 5-12% н/н, конечные потребители не согласны.
§ Цены на сортовой прокат FOB Черное море снизились на 1% н/н из-за низкого спроса.

***