Ежедневный обзор долгового рынка — 23 декабря 2016 г.

Внутренний рынок

В четверг рынок государственного долга подорожал по итогам дня
Сегодня на долговом рынке мы ожидаем сокращения торговых операций со стороны западных инвесторов в преддверии праздничных дней

Стратегия на рынке ОФЗ в 2017

Основной идеей на рынке федеральных займов будет покупка классических долгосрочных бумаг на ожиданиях послабления монетарной политики. Наш базовый прогноз подразумевает снижение ключевой ставки до конца 2017 г. на 125 бп. до 8,75% годовых, что будет транслироваться со снижением кривой на 100-120 бп. Совокупный доход ОФЗ в зависимости от срока инвестирования составит 9,2 — 16% с учетом погрешности дохода в 1-2%, связанного с темпами нормализации процентной политики и активностью нерезидентов. По нашему мнению, начиная с конца первого квартала спрос на федеральные долги может постепенно восстановиться, так как в рамках нашего базового прогноза первое сокращение ставки в предстоящем году произойдет в апреле-июне.
Более подробная версия будет представлена в нашем макроэкономическом обзоре в ближайшее время