Ежедневный обзор рынка акций — 19 октября 2016 г.

Взгляд трейдера

Несмотря на отскок, вверх цены на нефть относительно уровня закрытия торгов во вторник, умеренно негативные данные по промышленному производству в Китае и низкую активность инвесторов в азиатском регионе могут оказать давление на российский рынок в среду. Мы считаем, что торги в первой половине дня будут проходить без существенных изменений относительно уровня вторника. Наиболее важной публикацией станут официальные данные по изменению уровня добычи и запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США.

Основные события

X5 Retail Group: Компания представила сильные операционные результаты за 3 кв. 2016 г.

Компания продолжила следовать агрессивной политике в отношении экспансии. В течение квартала компания открыла рекордные 638 (нетто) магазинов, 623 из которых пришлось на основной формат группы – «Пятерочка». В результате компания увеличила свои площади на 377,66 тыс. кв. м. Несмотря на значительное открытие торговых площадей, темп роста торговых площадей замедлился с 31,8% до 30,7% в силу высокой накопленной базы. Падение числа покупок и выручки с 1 кв. м. в 3 кв. 2016 г. замедлилось относительно результатов 2 кв. 2016 г. – с 5,2% и 4,6% до 3,4% и 0,3% соответственно. Совокупное число покупок за отчетный период увеличилось на 26,3%, что на 140 бп выше уровня 2 кв. 2016 г. Рост числа покупок на 26,3% вкупе с ростом размера среднего чека на 3,2% позволило темпу роста выручки ускориться с 25,7% по итогам 2 кв. 2016 г. до 30,2% в 3 кв. 2016 г.

Рост налогового бремени в нефтегазовой отрасли

На прошлой неделе Минфин внёс проект поправок в Налоговый кодекс РФ, которые предусматривают рост акциз и ставки НДПИ. В частности, налог на добычу нефти будет увеличен за три года с 306 рублей за тонну до 428 рублей за тонну в 2019 году. Кроме этого, рост акциз на ГСМ, предусматривает увеличение налога на производство дизтоплива 5,29 тыс. рублей за тонну до 6,8 тыс. рублей через три года, а на бензин Евро-5 акциза будет расти на 4% ежегодно.

В текущей ситуации меры Минфина для пополнения бюджета за счет нефтегазовой отрасли станут поводом для роста инфляции и дальнейшего снижения доходов населения. Российские ВИНКи постараются переложить растущие налоговые расходы по НДПИ и акцизам на конечных потребителей, что станет поводом для роста стоимости бензина и ускорения инфляции.