27.02.2018 6:31
добавлено:
рубрика:

«ФИНАМ» повышает рекомендацию по акциям ПАО «Татнефть»

Аналитики ГК «ФИНАМ» актуализировали прогноз по бумагам ПАО «Татнефть» – одной из крупнейших вертикально-интегрированных нефтяных компаний России. На фоне увеличения дивидендных выплат до 50% от чистой прибыли и начала выплаты промежуточных дивидендов рекомендация повышена с «Продавать» до «Держать», а целевая цена поднята до 485 рублей по обыкновенным акциям и до 347,8 рублей по привилегированным акциям. Тем не менее, бумаги остаются переоценёнными – прогнозируемый среднесрочный потенциал снижения составляет 13,7%.

«Татнефть» традиционно платит одинаковые дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям. По ранее действовавшей дивидендной политике ПАО «Татнефть» сумма средств, направляемых на выплату дивидендов, должна была составлять не менее 30% от чистой прибыли компании, определенной по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Но уже по итогам 2016 года было решено направить 50% консолидированной чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), то есть от консолидированного результата «Татнефти» и ее дочерних обществ. В качестве дивидендов было выплачено 54,7 млрд рублей или 22,81 рубля на акцию. Дивидендная доходность на день закрытия реестра составила 5,87% по обыкновенным и 7,92% по привилегированным акциям. Кроме этого, в конце прошлого года «Татнефть» приняла решение выплатить промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев 2017 года в размере 27,78 рублей на одну акцию, что в совокупности составляет 75% от чистой прибыли ПАО «Татнефть» по РСБУ за указанный период.

Промежуточная консолидированная отчетность «Татнефти» по МСФО за 9 месяцев 2017 года продемонстрировала рост показателей. Консолидированная выручка выросла к предыдущему году на 17,8%, до 415,24 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 14,8% — до 115,15 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 27%. Чистая прибыль за девять месяцев 2017 года выросла на 18,1%, составив 88,80 млрд рублей по сравнению с 75,21 млрд рублей за соответствующий период 2016 года.

«С учетом произошедших изменений мы пересмотрели нашу оценку компании в сторону повышения. Наша итоговая прогнозная стоимость ПАО «Татнефть» им. В. Д. Шашина составляет $19 167 млн, целевая цена находится на уровне $8,39 (485,0 рублей) по обыкновенным и $6,02 (347,8 рублей) по привилегированным акциям. Потенциал снижения к текущим ценам составляет 13,7%, в связи с чем мы изменяем рекомендацию с “Продавать” на “Держать”», — говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Калачев.Финам

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс