22.11.2012 2:19
добавлено:
рубрика:

ИФК «Солид»: Обслуживание местных телефонных сетей принесло Ростелекому 27% от выручки по МСФО за 9 месяцев

Таким образом, этот сегмент пока удерживает статус основного источника дохода для компании.
Событие: Чистая прибыль <Ростелекома> по МСФО за 9 месяцев 2012г. выросла на 13% — до 30,6 млрд руб., за III кв. этот показатель увеличился на 8%, до 9,9 млрд руб.

Комментарий: Рост финансовых показателей компании в первую очередь обусловлен увеличением доходов от широкополосного доступа (ШПД) в интернет. Ростелеком лидирует по этому показателю среди других операторов связи в России с долей рынка 40%. Значительным вкладом в рост выручки и чистой прибыли компании стали доходы от мобильной связи и платного телевидения.
Согласно структуре выручки по клиентам, 121.924 млрд руб. Ростелеком за 9 месяцев 2012 года заработал на частных пользователях. На корпоративных клиентов пришлось 50.364 млрд руб. выручки. Таким образом, основной источник доходов для Ростелекома — это частный сектор. При этом выручка от работы с частными лицами оказалась на 2% ниже показателя прошлого года, а в корпоративном сегменте, напротив, повысилась на 1% по сравнению с показателем за 9 месяцев 2011 года. Скорее всего, такой эффект объясняется тем, что физические лица более склонны к смене оператора в случае поступления более выгодных предложений от конкурентов. Корпоративные клиенты более консервативны в этом вопросе. Более того, открываемые филиалы и представительства компаний, как правило, выбирают того же оператора, что и головной офис, даже в том случае, если на рынке существуют более подходящие предложения. В любом случае, такая динамика говорит о том, что Ростелекому нужно обратить больше внимания на маркетинг. Между тем, основным источником дохода для Ростелекома продолжает оставаться местная телефонная связь, которая принесла компании за отчётный период 64.448 млрд руб. (27% от общей выручки). Выручка от услуг широкополосного доступа в интернет и доходы от мобильной связи также занимают важные места в структуре выручки компании (15% и 13% от общей выручки соответственно). Каждая из оставшихся статей доходов, таких как доходы от внутризоновой телефонной связи выручка от услуг международной/междугородной (МГ/МН) связи, доходы компании от услуг присоединения и пропуска и доходы от передачи данных (VPN, дата-центры, продажа интернет-трафика операторам), занимает в общей выручке примерно по 6%. Что касается такой относительно новой услуги, как платное ТВ, то выручка по данному сегменту за 9 месяцев 2012 года составила всего 3% от общей выручки (6.592 млрд руб.), однако это направление развивается очень быстрыми темпами и, скорее всего, уже в следующем году станет не менее прибыльным, чем классические услуги Ростелекома.
Негативным моментом отчётности является снижение OIBDA на 2%, до 29,4 млрд рублей. При этом у других компаний данного сегмента этот показатель вырос: у МТС — на 8,7%,  у Мегафона — на 20,7%, у Вымпелкома — на 16%. В качестве позитивного момента имеет смысл отметить то, что Ростелекому удалось увеличить количество абонентов ШПД по итогам третьего квартала на 3% по сравнению с предыдущим кварталом — до 8,9 млн. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года рост этого показателя составил 12%. По нашим прогнозам чистая прибыль Ростелекома по итогам 2012 года может составить 54 млрд. руб., а выручка — 269 млрд. руб. Сравнивать с результатом 2011 года некорректно, поскольку 1 апреля текущего года Ростелеком присоединил к себе семь межрегиональных компаний (МРК) Связьинвеста.

Аналитик ИФК  «Солид» Елена Юшкова.

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс

rbanews