ИК «Велес Капитал»: В центре внимания будут размещения еврооблигаций

«Очередной виток спроса на безрисковые активы вчера вызвал неожиданное решение премьер-министра Великобритании Терезы Мэй провести досрочные выборы в парламент в июне текущего года. Ранее она заявляла, что подобная ситуация маловероятна. По плану, выборы должны состояться в 2020 году. Еще одним фактором нервозности является приближающийся первый тур президентских выборов во Франции (в это воскресенье), где до сих пор сохраняется высокий уровень конкуренции между кандидатами.

На этом фоне доходность американских 10-летних казначейских облигаций на минимуме опускалась вчера до 2,16% (-9 б.п.). Рост цен базовых активов подтолкнул вверх и котировки долговых обязательств развивающихся стран. Суверенные российские еврооблигации плавно дорожали вчера в пределах 0,3–0,4 п.п. от номинала. Корпоративный сегмент демонстрировал сопоставимые ценовые колебания. Опережающую динамику показал лишь выпуск Koks-18 после объявления эмитентом досрочного выкупа бумаг по цене 107%. Вчера на открытии бумаги стоили 103,88%.

В ближайшее время основные события рынка российских евробондов будут проходить в сфере первичных размещений. Так, параллельно с решением о досрочном выкупе бумаг группа ПХМ (ранее «Кокс») заявила о планах разместить новый 5-летний заем на сумму до $500 млн. Встречи с инвесторами будут проходить 20–25 апреля. На этом фоне агентства S&P и Moody’s поместили рейтинги компании на пересмотр с возможностью повышения (сейчас В- и В3 соответственно), аргументируя свои действия сокращением рисков рефинансирования ПМХ. Fitch вчера подтвердил рейтинг эмитента на уровне В.

Производитель удобрений группа «Фосагро» (Ва1/-/ВВ+) с завтрашнего дня также начнет road-show еврооблигаций, номинированных в долларах с дюрацией 4 или 5 лет. Сегодня утром стало известно, что с этого же дня МКБ(В1/ВВ-/ВВ) начнет маркетинг субординированных бондов в долларах. Вероятно, это будет бессрочный выпуск с офертой через 5,5 года», – сообщила Ольга Николаева, аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал».