Итоги дня — 13 сентября 2017 г.

Акции

Рынок сегодня. Российский рынок провел первую половину среды в плюсе, прибавляя в моменте 0,7%. Во второй половине дня рынок перешел к снижению на фоне разнонаправленной динамики западных рынков: европейские площадки показывали рост в пределах 0,3%, а американские фондовые индексы в основном показывали небольшое снижение. Отчасти наш рынок поддерживали нефтяные котировки, прибавившие за день около 1,3% после публикации статистики по запасам энергоносителей в США.

Среди лидеров роста на нашем рынке сегодня акции Алроса, Юнипро и РусАла. Наибольшее снижение показали акции МосЭнерго, НорНикеля, Полиметалла и Россетей.

Рынок завтра. В четверг в США будет опубликован индекс потребительских цен за август, а также данные по числу обращений за пособием по безработице. Центральный банк России раскроет данные по международным резервам

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день на уровне закрытия вторника. Открытие торгов оказалось негативным перед аукционом, в ходе которого серии 26222 и 26207 были проданы с премией 2-6 бп. к кривой вторичного рынка на фоне двухкратного спроса. К закрытию торговой сессии большинство бумаг отыграло потери вследствие сокращения запасов бензина и нефти, что позитивно сказалось на цене углеводородов и как следствие на российский сектор. В корпоративном сегменте основные обороты проходили в корпоративных облигациях качественных эмитентов (Газпрнеф12, РЖД Б01P1R и СберБ БО37) первого эшелона и инструментах региональных заемщиков (МГор48-об и Новсиб2016).

Завтра активность торговых операций в ОФЗ сохранится пониженной в преддверии заседания Банка России и макроэкономической статистики США по рынку труда. Мы придерживаемся ранней рекомендации, предполагающей покупку коротких флоатеров против продаж суверенных облигаций с фиксированной ставкой. Также интерес для инвестирования представляют биржевые обязательства ГПБ, которые будут предложены на завтрашнем аукционе. Заемщик попытается привлечь 3-летнее оптовое фондирование с индикативной ставкой купона 8,6-8,8% годовых. Исходя их котировок бумаг на вторичной площадке, книга может закрыться на уровне нижне минимальной границы предложения – около 8,4% годовых, что соответствует эффективной доходности в размере 8,58% годовых.

Валюта и Денежный рынок

Депозитный аукцион, проведенный регулятором во вторник, не оказал своего влияния на ставки МБК, которые продолжили снижаться. В среду значение MosPrime o/n потеряло еще 7 б.п., оставаясь заметно ниже уровня ключевой ставки ЦБ. Напомним, что накануне банки были готовы разместить на депозитах в ЦБ рекордный объем средств — почти 1,5 трлн руб., однако регултор удовлетворил лишь 62% от объема предложения участников аукциона. Оставшийся в системе избыток ликвидности практически гарантирует сохранение ставок МБК на уровне ниже ключевой, как минимум, в течение ближайшей недели.

На валютном рынке в утренние часы рубль находился в небольшом плюсе вслед за укреплением нефтяных котировок, реагировавших на данные отчета Международного энергетического агентства (в частности, на повышение прогноза спроса на нефть в 2017 г.). Однако во второй половине дня отечественная валюта резко сдала позиции, и после стремительного укрепления доллар остановился лишь вблизи отметки 58 руб. Такому развитию событий, вероятно, способствовал существенный спрос на валюту со стороны отдельных локальных игроков, так как никакого сопутствующего внешнего фона на рынке не наблюдалось. Вблизи 58 руб. спрос на валюту ослаб и пара скорректировалась, однако до конца рабочего дня рубль оставался достаточно слабым, испытывая давление уже от укрепления доллара на мировых площадках (в частности, американская валюта перешла к росту после публикации индекса цен производителей в США).

К концу рабочего дня индекс доллара вернулся к максимуму прошлой недели, преодолев отметку в 92,3 пункта, что помешало рублю в полной мере отыграть укрепление нефтяных котировок: в первые минуты после выхода данных по запасам и добыче в США наблюдалась неоднозначная реакция инвесторов, однако в последующий час котировки перешли к росту и были готовы преодолеть отметку в 55 по марке Brent.