16.12.2016 7:00
добавлено:
рубрика:

Итоги дня — 15 декабря 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. В четверг европейские площадки торговались в незначительном плюсе, корректируясь вверх после нисходящей динамики в среду. Как и ожидалось, инвесторы были готовы к повышению ставки ФРС, что обеспечило быстрый разворот индексов. Американские площадки открылись незначительным повышением на нейтральной статистике по рынку труда. Российский ММВБ не демонстрировал ярко выраженной динамики в четверг. Нефтяные котировки снизились к вечеру.

Выше рынка в четверг торговались бумаги НЛМК, Аэрофлота, Татнефти и Северстали. Снижались акции Акрона и СОЛЛЕРСа. Бумаги М.Видео корректировались после вчерашнего взлета на новостях о покупке контрольного пакета компании структурами Михаила Гуцериева. Акции ВТБ также подешевели в четверг после значительного роста в конце прошлой недели.

Рынок завтра. Завтра будут опубликованы индексы потребительских цен Еврозоны, статистика по строительству новых домов в США. ЦБ РФ проведет заседание совета директоров.

В связи с ребалансировкой индексов FTSE и MVIS, мы ожидаем повышенной волатильности по следующим эмитентам:

В связи с притоком средств: ИнтерРАО, Ростелеком (FTSE) и Евраз, Магнит, Алроса, Вымпелком, Дикси (MVIS).

В связи с оттоком средств: Башнефть (FTSE) и GDR Татнефти, префы Татнефти, GDR АФК Система, ФСК, Россети, Уралкалий (MVIS).

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня инвесторы на российском долговом рынке вошли в режим неприятия к риску. Доходности федеральных займов поднялись на всем участке. Опережающие темпы падения цен демонстрировали долгосрочные выпуски, подешевевшие в среднем на 1,2% от номинала. Основными негативными драйверами стали укрепление американской валюты вследствие ужесточения кредитной политики ФРС и «ястребиные» прогнозы членов комитета по операциям на открытом рынке, закладывающих в базовый сценарий трехразовое повышение учетной ставки по федеральным фондам в 2017 году. В то же время, благодаря недавнему ралли сырьевых рынков, государственные бумаги реагируют менее чувствительно, поскольку локальные долги развивающихся стран теряют в стоимости более существенно.

Рынок завтра. Банк России проведет заседание и объявит решение по ключевой ставке. Мы придерживаемся рыночного консенсуса и ожидаем, что денежно-кредитные условия не изменятся. Интерес представляет сопроводительный документ, содержание которого поможет определить динамику ОФЗ в среднесрочной перспективе. Наш базовый прогноз остается на прежнем уровне, что подразумевает нахождение среднесрочных и долгосрочных гособлигаций в диапазоне 8,5-8,7% годовых.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. В первой половине дневной сессии рубль укреплялся, отыгрывая существенные потери вечерней сессии среды. К середине дня в четверг пара доллар/рубль снижалась на максимуме до 61,32 руб. против закрытия в среду на уровне 62,1 руб. Однако затем на мировых площадках доллар вновь перешел в наступление: индекс доллара обновил очередной исторический максимум, а в паре с евро курс укреплялся до 1,04. В результате ближе к концу рабочего дня американская валюта на российском рынке хоть и ненадолго, но вернулась на отметку в 62 руб.

Рынок завтра. Ключевым событием пятницы станет заседание Банка России. Итоги заседания могли бы оказать влияние на валютный рынок только в случае, если регулятор смягчит риторику — такой фактор привел бы к кратковременному ослаблению российской валюты. Однако от завтрашнего заседания мы не ожидаем позитивных сюрпризов, ни в виде улучшения комментариев ЦБ, ни, тем более, в виде снижения ставки. Приоритетом регулятора остается достижение и удержание инфляции на отметке 4%, поэтому рассчитывать на первое после затянувшегося перерыва смягчение процентной политики можно будет лишь при устойчивом уровне инфляции хотя бы вблизи (5% годовых и ниже) ориентира регулятора. И даже в этом случае мы не исключаем, что смягчение процентной политики может ограничиться минимальным шагом в 0,25 п.п.велес