Итоги дня — 16 мая 2017 г.

Облигации

Рынок сегодня. Локальный рынок облигаций демонстрирует сегодня смешанную динамику под влиянием волатильности курса рубля, а также, вероятно, назревшей технической коррекции. Впрочем, не исключено, что инвесторы решили вспомнить о возможных внешних рисках, в том числе связанных с дальнейшим ростом стоимости кредитования в США.

ОФЗ открылись уверенным ростом, однако позже преимущество перешло на сторону продавцов. По итогам дня наиболее ликвидные классические выпуски потеряли в стоимости примерно 0,2 пп от номинала. Доходность выпуска 26207 поднялась на 2 бп до 7,55%. Торговая активность вернулась к средним уровням последних недель — суммарный оборот составил около 16 млрд руб. Почти все денежные потоки инвесторов были направлены на сделки с ОФЗ с постоянным купоном. Примерно треть денежных средств пришлась на выпуск 26218 (YTM7,81%).

МОЭСК (Ва2/ВВ-/ВВ+) сегодня проводила сбор заявок на 10-летние биржевые облигации серии БО-10 объемом 10 млрд руб. Первоначальные ориентиры организаторов (купон 8,65-8,8%) займа в ходе маркетинга удалось снизить до 8,55%, что транслируется в доходность к оферте через 5 лет в размере YTP 8,73%. На этом уровне мы не видим потенциала для дальнейшего опережающего роста бумаги.

Рынок завтра. В среду Минфин проведет очередной аукцион по размещению ОФЗ. На этот раз инвесторам будут предложены два выпуска «классических» гособлигаций на сумму 50 млрд руб. – серии 26221 и 26220. С учетом накопленного спроса на первичные размещения (последний раз ведомство проводило аукционы две недели назад), мы ожидаем, что рынок с интересом воспримет новое предложение.

Валюта и Денежный рынок

Налоговый период не отпугнул участников депозитного аукциона ЦБ. Предложенного регулятором лимита на сумму 630 млрд руб. банкам не хватило: кредитные организации были готовы разместить на депозитах в ЦБ свыше 850 млрд руб. Такая ситуация объясняется наличием внушительного запаса рублевой ликвидности на корсчетах в ЦБ даже после проведения первых обязательных платежей (2,23 трлн руб. на утро вторника). В результате после небольшого роста ставок МБК в день уплаты страховых платежей во вторник значение MosPrime o/n скорректировалось обратно, потеряв 8 б.п.

На валютном рынке к концу рабочего дня пара доллар/рубль торговалась вблизи 56,4 руб., незначительно превышая уровень закрытия предыдущего дня. В целом рубль по-прежнему поддерживали цены на нефть, большую часть дня державшиеся выше 52 долл. за баррель. Впрочем, уже поздно вечером и завтра утром нефтяные котировки могут измениться после публикации традиционного прогноза по запасам нефти от института API. Тем не менее, даже в случае негативных для рынка данных по запасам и добыче в США, котировки нефти могут достаточно быстро восстановиться на сохранении позитивных ожиданий в отношении соглашения ОПЕК+.