Итоги дня — 18 апреля 2017 г.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга оказался под давлением продавцов на фоне незначительного удешевления рубля к американскому доллару вследствие высокой волатильности нефтяных котировок в течение дня. Сырьевой сектор испытывает давление продавцов с середины вчерашней торговой сессии, хотя инвесторы попытались отыграть падение в ходе сегодняшних торгов. Тем не менее игроки в секторе ОФЗ решили сократить позиции в отсутствие дополнительных драйверов для дальнейшего ралли. Активнее всего торговались длинные бумаги, доходности которых выросли на 3-6 бп., при этом большую часть дня в инструментах присутствовали покупатели. Короткий и средний участок был менее активным, что отражается в незначительных торговых оборотах и несущественном ценовом изменении — около 88% от всех сделок (8,7 млрд руб.) пришлось на выпуски с погашением от 10 лет. Интересно отметить, что после объявления параметров еженедельного аукциона (26221 и 26216) инвесторы стали открывать длинные позиции, особенно в длинных обязательствах (26221). Также отметим, что серия 26221 больше всех подешевела в стоимости до 96,6% от номинала (-0,4%) и закрылась с доходностью 8,24% годовых.

Валюта и Денежный рынок

Предстоящие налоговые выплаты оставляют рублю хорошие шансы для обновления годовых максимумов. Несмотря на стартовавший налоговый период, Банк России незначительно, но увеличил лимит на традиционном депозитном аукционе (+60 млрд руб. — до 870 млрд руб.). Как и неделей ранее, спрос банков превысил лимит ЦБ, хоть и не дотянул до 1 трлн руб. Даже с учетом последнего снижения ключевой ставки, депозитные аукционы остаются по-прежнему крайне привлекательным инструментом для банков. Средневзвешенная ставка по итогам сегодняшнего аукциона сложилась на уровне 9,70% годовых, что, для сравнения, уже почти на 2 п.п. превышает максимальную процентную ставку по рублевым депозитам крупнейших игроков в данном сегменте. Как результат, разместить средства на депозитах регулятора были готовы 176 кредитных организаций — почти треть от оставшихся на рынке участников.

На валютном рынке в утренние часы рубль пытался обновить годовые максимумы к доллару и укреплялся до 55,85 руб. Однако впоследствии отечественной валюте пришлось скорректироваться, вероятно, из-за снижения цены на нефть ниже 55 долл. за баррель, хотя на внешних площадках доллар активно терял позиции. Тем не менее, предстоящие на следующей неделе основные налоговые выплаты, которые в совокупности могут изъять из банковской системы более 1,2 трлн руб., оставляют рублю хорошие шансы для новых годовых максимумов.