Итоги дня — 2 декабря 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Сегодня российский фондовые индексы торговались в незначительном плюсе. Цены на нефть, существенно выросшие после успешных переговоров ОПЕК в Вене за последние два дня, компенсировали негативный внешний фон, обеспеченный ожиданиями итальянского референдума. Позитивная статистика из США была проигнорирована американскими индексами на открытии торговой сессии.

Среди лидеров роста на российском рынке акций в пятницу были мобильные операторы (Мегафон и МТС). Также росли бумаги нефтяных компаний – «префы» Транснефти (после публикации отчетности за 9М16) и Татнефти. Акции Лукойла росли на новостях о сделке по продаже алмазного проекта в Архангельской области.

В аутсайдерах в конце недели акции металлургов наряду с ИнтерРАО и ФСК ЕЭС.

Рынок завтра. Следующая неделя будет определяющей не только для рынка нефти, но и для мировых площадок. 4 декабря в Италии пройдет референдум, инициатором которого стал премьер-министр страны — Маттео Ренци. На повестке дня стоят вопросы о сокращении числа сенаторов в парламенте, сокращении полномочий регионов в вопросах энергетики, стратегической инфраструктуры и гражданской обороны. В случае поражения на референдуме, итальянский премьер обещал уйти в отставку, что будет источником негатива на европейских площадках.

На конец недели запланирована встреча представителей нефтедобывающих стран, не входящих в ОПЕК. После достижения договоренностей стран — членов ОПЕК о снижении суточной добычи нефти на 1,2 млн б., представители картеля ожидают, что добывающие страны, не входящие в ОПЕК, придут к соглашению относительно сокращения объема добычи нефти еще на 600 тыс. б/c. С учетом заявлений министра энергетики России – Новака о том, что Россия согласна обеспечить половину от совокупного объема сокращения, пятничная встреча имеет все шансы на успешный итог переговоров. По нашему мнению, нефтяные котировки, подскочившие более чем на 16% за последние 2 дня не покажут значительного роста в течении следующей недели и сохранят достигнутые позиции до пятницы.

В результате, российский фондовый рынок, достигший рекордных значений по индексу ММВБ на этой неделе, будет находиться вблизи текущих уровней.

Цены на нефть остаются на комфортном для рубля уровне, тем не менее доллар продолжает получать поддержку с внешних площадок на ожиданиях роста ставок в США, что лишает отечественную валюту полноценной поддержки от роста нефтяных котировок в связи с последними событиями. При этом если в конце следующей недели члены ОПЕК и страны, не входящие в картель, не смогут официально договориться, не исключена существенная коррекция в котировках нефти. В свою очередь, соглашение между странами-производителями по сокращению добычи уже активно отыгрывается участниками рынка, поэтому в случае достижения официальной договоренности реакция нефтяного рынка может оказаться уже более сдержанной, чем все последнее время. В данных условиях границами движения для пары доллар/рубль на ближайшую неделю мы видим диапазон 63,5-65,0 руб., а для евро/рубль — 67,5-69,0 руб.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня российский рынок облигаций изменился незначительно по сравнению со вчерашним днем. Основная активность инвесторов в секторе ОФЗ пришлась на вторую половину сессии на фоне возникновения более высокой волатильности на рынке нефти. Среди классических облигаций торговый оборот был ниже среднего. Большая часть сделок отмечалась среди выпусков с погашением в 2021 году (26205 и 26217) – их доходности опустились на 2-3 бп. Лидерами спроса стали бумаги, ставки которых привязаны к межбанковскому индикативу Ruonia (43% от совокупного оборота). На вторичном рынке завершил сбор заявок Ямало-Ненецкий автономный округ на размещение 7-летних облигаций с амортизационным погашением в объеме 20 млрд руб. Финальная ставка купона составила 9,37% годовых, что соответствует эффективной доходности 9,71 годовых.

Рынок завтра. Сырьевые рынки определят тренды на долговом рынке России.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. Начав день на уровне 63,88 руб., уже в первый час торгов доллар оказался выше 64 руб. и в течение дня несколько раз преодолевал отметку 64,3 руб. Однако ближе к окончанию рабочего дня американская валюта все же скорректировалась ниже 64 руб. под давлением цены на нефть, поднимавшейся выше 54 долл. за баррель. Тем не менее, к 18:00 доллар оставался в плюсе, что выглядело, как минимум, странным, так как нефть в течении дня укреплялась более чем на 2,5%.

Рынок завтра. В целом цены на нефть остаются на комфортном для рубля уровне, тем не менее доллар продолжает получать поддержку с внешних площадок на ожиданиях роста ставок в США, что лишает отечественную валюту полноценной поддержки от роста нефтяных котировок в связи с последними событиями. При этом если в конце следующей недели члены ОПЕК и страны, не входящие в картель, не смогут официально договориться, не исключена существенная коррекция в котировках нефти. В свою очередь, соглашение между странами-производителями по сокращению добычи уже активно отыгрывается участниками рынка, поэтому в случае достижения официальной договоренности реакция нефтяного рынка может оказаться уже более сдержанной, чем все последнее время. В данных условиях границами движения для пары доллар/рубль на ближайшую неделю мы видим диапазон 63,5-65,0 руб., а для евро/рубль — 67,5-69,0 руб.