26.01.2018 8:09
добавлено:
рубрика:

Итоги дня — 26 января 2018 г.

Акции

Рынок сегодня. Российский рынок акций показывал снижение на протяжении всего последнего рабочего дня недели. Инвесторов не воодушевило ни то, что агентство Moody’s повысило прогноз суверенного кредитного рейтинга России со стабильного до позитивного, ни то, что западные индексы – как американские, так и европейские – показывали рост. Участники фондового рынка закрывали позиции в преддверии выхода доклада администрации США о новых санкциях в отношении РФ — он должен быть опубликован уже в понедельник, 29 января.

В лидерах роста сегодня акции Яндекса, НМТП, Полюса и привилегированные акции Сургутнефтегаза.

В лидерах падения акции Магнита, которые упали более чем на 9% на публикации слабой отчетности за 2017 год и последующего конференц-звонка. Кроме того, снижались акции АФК Системы, Россетей.

Рынок завтра. В понедельник Обувь России и Русагро представят операционные результаты за 4К17 и 2017 г. 31 января Норникель опубликует операционные результаты за 4К17. В понедельник в США выйдут данные по личным расходам/доходам потребителей.

Облигации

Сегодня в секторе локального государственного долга инвесторы решили частично закрыть длинные позиции вследствие предстоящих выходных и скорой публикации санкционных списков. На рынке также ходят слухи о вероятной публикации доклада профильных ведомств США касаемо ограничений на покупку российских гособлигаций, однако мы не можем отметить ни одного комментария со стороны американских чиновников, что это произойдет 29 января. В то же время локальный рынок деривативов, особенно фьючерсы на ставку Ruonia, прогнозируют смягчение монетарной политики Банком России на февральском заседании с 7,75 до 7,5%. Относительно спокойные торговые обороты в течение дня дополнительно подтверждают отсутствие паники в секторе и надежды на процентные изменения. По итогам дня доходности ОФЗ на среднем и дальнем участках выросли на 3-7 бп в зависимости от срока погашения выпусков, совокупные обороты упали в два раза по отношению к предыдущему дню до 20 млрд руб. Около 70% всех операций пришлось на классические выпуски, при этом активнее всего игроки работали с серией 26222 (не изменилась в стоимости) с погашением через 7 лет (30% от оборота с ОФЗ-ПД). Основные драйверы для госбумаг демонстрировали разнонаправленную динамику: российская валюта отскочила от максимумов и потеряла 50 копеек по отношению к американскому доллару (56 руб.), однако нефтяные котировки находились выше 70 долл. за барр.

Валюта и Денежный рынок

После проведения основной массы налоговых платежей ставки МБК в пятницу немного подросли. В то же время спрос банков на ликвидность от Федерального казначейства остался на минимальных отметках.

В понедельник банкам останется провести последние налоговые платежи, уплатив налог на прибыль. При этом на протяжении уже длительного периода времени максимальный эффект от налогового периода для ставок проявляется уже после окончания всех платежей. Однако даже в конце января и начале февраля ставкам вряд ли удастся приблизиться к уровню ключевой ставки ЦБ. Впрочем, «подстегнуть» ставки могли бы дополнительные депозитные операции «тонкой настройки».

На валютном рынке к вечеру доллар вернулся на позиции 56+ руб., используя фиксацию прибыли на рынке нефти и восстановление позиций индекса американской валюты DXY выше 89 пунктов.

В пятницу Банк России опубликовал график фактических платежей по внешним долгам 30 крупнейших корпоративных заемщиков в 1-м полугодии 2018 г. Стоит отметить, что в феврале и марте доля внутригруппового финансирования будет находиться на достаточно низком уровне (12% и 1% соответственно). Чистые выплаты с учетом этого составят 3,4 и 3,9 млрд долл. соответственно, что предполагает гораздо большую долговую нагрузку по сравнению с январем, где несмотря на крупные выплаты (12,1 млрд долл.) доля рефинансирования внутри структуры заемщиков достигала 94% (фактические выплаты таким образом сокращаются до 0,8 млрд долл.). Однако основная нагрузка на участников рынка ляжет в апреле, когда объем выплат с учетом внутригруппового рефинансирования составит 6,3 млрд долл., что станет максимальной нетто-величиной с марта 2017 года. Не стоит забывать, что валютный дефицит в преддверии внешних платежей будет усиливаться и продолжающимися покупками валюты Минфином.велес