Итоги дня — 28 марта 2017 г.

Облигации

Сегодня на рынке государственного долга основная активность формировалась со стороны покупателей и продавцов, что стало следствием смешанных результатов по итогам дня. Совокупный торговый оборот по всем типам ОФЗ по отношению к вчерашнему дню практически не изменился и составил 16 млрд руб. Однако изменилась дневная концентрация денежных потоков, которая пришлась на бумаги с переменным купоном (60% от всех сделок), хотя за последнюю неделю торговые обороты во флоутерах не превышали 30%. Скорее всего инвесторы не видят перспектив пробития кривой уровня 8% годовых, несмотря на наличие позитивных внешних драйверов. Примечательно, что за последнюю неделю российский сектор в стоимости практически не изменился в отличие от конкурентов из развивающихся стран, доходности которых в среднем опустились на 15-20 бп. в зависимости от региона. Хуже всех выглядели лишь суверенные инструменты Южной Африки, однако их динамика была связана с внутренними политическими факторами – ставки вдоль кривой потеряли не менее 20 бп.

Валюта и Денежный рынок

Большую часть вторника рубль и доллар продолжали борьбу вокруг отметки в 57 руб., однако ближе к окончанию рабочего дня американской валюте пришлось отступить ниже данного рубежа вслед за скачком цены на нефть в сторону 51,8 долл. за баррель. Уже вечером ситуацию на рынке нефти могут в очередной раз скорректировать прогнозные данные API по запасам и добыче нефти в США.

На денежном рынке банки завершили очередной налоговый период. В среду потери в ликвидности от налоговых платежей частично компенсируют средства, которые вернутся с депозитов ЦБ (280 млрд руб.) после сокращения лимита на сегодняшнем депозитном аукционе.

Несмотря на снижение ключевой ставки ЦБ, стоимость межбанковской ликвидности (значение ставки MosPrime o/n) пока остается выше 10% годовых, однако после окончания налогового периода можно ожидать снижения ставки до однозначного уровня.