Итоги дня — 30 января 2017 г.

Акции

Рынок сегодня. В начале текущей недели российский фондовый рынок попал под давление снизившихся цен на нефть. Котировки черного золота просели после публикации данных Baker Hughes по количеству буровых установок в США. По данным организации количество «вышек» увеличилось на прошлой неделе на 15 шт. Однако к середине торговой сессии негатив был отчасти нивелирован заявлениями представителей ОПЕК о соблюдении венских договоренностей рядом ключевых нефтедобывающих стран. Новым поводом для падения котировок черного золота во второй половине дня стали прогнозы представителей Pioneer Natural Resources по поводу достижения максимального суточного уровня добычи американскими компаниями в течении 2017 г. (9,5 млн барр./сутки). Мировые индексы в понедельник торговались в красной зоне, на фоне умеренно слабой статистики из США.

Существеннее рынка в среду падали бумаги Татнефти (на новостях об опережающем планы сокращении добычи в рамках венских договоренностей), Магнита, Северстали и Сбербанка. Против рынка росли акции электроэнергетиков (ФСК ЕЭС, ИнтерРАО), Соллерса, Полиметалла и Аэрофлота.

Рынок завтра. Завтра будут опубликованы данные по динамике розничных продаж и безработице в Германии, а также ВВП и индексы потребительских цен Еврозоны. Норильский никель раскроет операционные результаты за 4К16 г.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня рынок государственного долга завершил день снижением. Негативная динамика связана с отсутствием факторов спроса и слабыми перспективами укрепления рубля в ближайшие месяцы вследствие предстоящих активных действий Банка России на открытом валютном рынке. Основное давление продавцов наблюдалось на среднем и дальнем участке суверенной кривой, что привело к росту доходностей на 4-7 бп. Короткие бумаги, напротив, показали смешанную динамику, однако большинство инструментов все же подешевело. Совокупный торговый оборот классических ОФЗ оказался на уровне среднего значения и составил 26 млрд руб. Практически половина сделок пришлась на долгосрочную серию 26207 (10 лет), потерявшая в стоимости около 0,5% от номинала. Доходность к закрытию закрепилась на уровне 8,23%. В то же время, высокий спрос на данную серию был сформирован через операции РЕПО в объеме 13 млрд руб. (количество сделок 25 штук). В корпоративном секторе отметим новость о завершении технического размещения облигаций Башнефти серии 001Р-03R объемом 5 млрд руб. со ставкой купона 9,4%.

Рынок завтра. На западных рынках начнется двухдневное заседание комитета по операциям на открытом рынке по монетарной политике. На локальном рынке российский регулятор объявит параметры предстоящего в среду аукциона, на котором мы ожидаем комбинацию обязательств с переменной и фиксированной ставкой купона. Основной акцент, по нашему мнению, будет сделан на среднесрочные и краткосрочные бумаги на фоне высокой волатильности на мировых финансовых рынках и слабой динамики государственного долга в последние недели.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. На валютном рынке пара доллар/рубль в течение дня консолидировалась вокруг отметки 60 руб., хотя большую часть времени все-таки находилась выше данного уровня, поддерживаемая ростом индекса доллара на мировых площадках.

После существенного оттока средств из банковской системы в рамках уплаты налоговых платежей, абсорбирующих операций ЦБ и плановых погашений кредитов, обеспеченных нерыночными активами, регулятор впервые с сентября 2016 г. предложил банкам аукцион РЕПО. Спрос на ликвидность оказался высоким, вдвое превысив лимит регулятора в 270 млрд руб. Несмотря на то, что средств хватило не всем участникам, ставки МБК после трех дней роста наконец отступили (значение MosPrime o/n потеряло 7 б.п.).

Рынок завтра. Мы полагаем, что во вторник Банк России может сократить лимит по депозитным операциям абсорбирования ликвидности (710 млрд руб. на прошедшей неделе), учитывая резко возросший спрос на рублевую ликвидность. Тем не менее, не исключена ситуация, при которой ЦБ сохранит лимит, однако в среду проведет еще один аукцион РЕПО, так как, вероятно, ликвидность в системе распределена неравномерно — часть банков испытывает потребность в размещении средств, а часть — в привлечении ликвидности.

До начала операций ЦБ по покупке валюты для Минфина участники рынка, вероятно, сохранят выжидательную позицию в районе 60 руб. за доллар или чуть выше. Тем не менее, внутренний спрос на валютную ликвидность фактически остается низким: в понедельник валютные аукционы ЦБ и Росказначейства остались невостребованными. Таким образом, не исключено, что уже после первых торговых дней по покупке валюты участники рынка перестанут реагировать на данные события, и пара доллар/рубль может вновь «уйти» ниже 60 руб.