Итоги дня — 7 августа 2017 г.

Акции

Рынок сегодня. Сегодня российский рынок акций показывал рост, индекс ММВБ по итогам дня прибавил 0,87%. Основной вклад в рост индекса внесли акции Сбербанка, который представил сегодня сильную отчетность по РСБУ – в июле чистая прибыль банка выросла на 22,6% г/г до 55,9 млрд руб.

Во второй половине дня рост российского рынка остановился на фоне резкого – в моменте на 1,3% — падения нефтяных котировок на фоне информации о том, что в Ливии на нефтяном месторождении Эль-Шарара возобновлена добыча нефти.

Среди лидеров роста сегодня – депозитарные расписки РусАла в преддверии закрытия программы российских депозитарных расписок (с 17 августа), а также акции НЛМК, Мечела и Северстали. Наихудшую динамику сегодня показали акции Алросы, АФК Системы и группы НМТП.

Внешний фон можно назвать умеренно-позитивным: американские индексы показывали преимущественно позитивную динамику, Европа торговалась разнонаправленно.

Рынок завтра. Во вторник, 8 августа будет опубликована китайская статистика за июль по торговому балансу и объёму экспорта/импорта. Юнипро представит отчетность по МСФО за 1П 2017 г., а также состоится очередное заседание суда по иску Роснефти к АФК Система.

Облигации

Рынок сегодня. В условиях летнего периода отпусков локальный долговой рынок провел сегодня спокойную сессию, не продемонстрировав единой динамики. Большую часть дня федеральные займы с постоянным купоном торговались крайне неактивно, оставаясь на прежних уровнях. К концу торгов под давлением нефтяных котировок цены ликвидных ОФЗ снизились в пределах 0,2-0,3 пп от номинала, что сдвинуло дальний отрезок кривой вверх на 2-3бп. Доходность бенчмарка 26207 поднялась на 3 бп до 7,72% годовых. При этом торговый оборот в классических ОФЗ составил скромные 7 млрд руб. Флоатеры пользовались большим интересом у инвесторов, на операции с ними пришлось свыше 70% от общего объема сделок. В особенности мы отмечаем большой объем торгов в наиболее коротком выпуске с плавающим купоном 24018. Исходя из «стакана», инвесторы выставляют большие заявки на продажу данной бумаги, что, вероятно, связано с техническим высвобождением лимитов банками перед размещением КОБР.

Рынок завтра. На первичном рынке завтра Краснодарский край объявил о решении провести сбор заявок на 7-летние субфедеральные облигации серии 35001 объемом 10 млрд руб. Индикативный диапазон ставки первого купона установлен в размере 8,8-9,0% годовых, что транслируется в доходность YTM на уровне 9,10-9,31%. Минфин завтра опубликует параметры следующего аукциона по доразмещению ОФЗ. Среди главных драйверов внутреннего рынка облигаций останутся нефтяные котировки, влияние на которые окажет окончание заседания технического комитета ОПЕК +.

Валюта и Денежный рынок

В начале недели пара доллар/рубль продолжила движение вокруг отметки в 60. Ниже данного уровня пара попыталась закрепиться во второй половине дня, когда котировки марки Brent поднимались выше 52 долл. за баррель, однако с последующей коррекцией стоимости нефти пара вновь оказалась выше 60 руб. В ближайшее время можно ожидать определенной реакции валютного рынка на выступления членов FOMC, что, впрочем, вряд ли поможет доллару, застрявшему на минимумах против корзины основных валют. На рынке нефти участники продолжат с нетерпением ожидать итогов встречи технического комитета производителей нефти. При этом любая новая информация по выполнению соглашения ОПЕК+, вероятно, «отодвинет» на второй план традиционную статистику по запасам и добыче нефти в США. В целом на валютном рынке в самое ближайшее время можно ожидать сохранения баланса сил вблизи 60 руб., однако нельзя исключать и попыток продвижения в сторону 60,5 руб.

На денежном рынке общий спрос на ликвидность сократился до минимума. Индикативная ставка МБК MosPrime o/n опустилась еще на 18 б.п., оказавшись ниже уровня ключевой ставки ЦБ уже на 38 б.п. Последний раз похожая ситуация наблюдалась лишь в ноябре 2016 года, когда ключевая ставка превышала MosPrime o/n более чем на 30 б.п. В результате ЦБ, не дожидаясь вторника, уже сегодня был вынужден провести дополнительный депозитный аукцион o/n по изъятию ликвидности: банки разместили на счетах у регулятора 282,2 млрд руб. Спрос на аукционах РЕПО с Федеральным казначейством также сократился почти до нулевых отметок.

Однако внушительный объем ликвидности в целом по системе по-прежнему сопровождается растущими потребностями в рефинансировании с ЦБ со стороны одного или нескольких игроков. Так, задолженность по операциям РЕПО постоянного действия продолжает обновлять максимумы и на утро понедельника превысила уже 500 млрд руб.