Итоги дня — 8 февраля 2017 г.

Облигации

Рынок сегодня. Локальный долговой рынок сегодня показал смешанные результаты. Первую половину дня баланс сил оставался на стороне продавцов. Давление на котировки классических ОФЗ сегодня также оказывал повышенный объем первичного предложения бумаг данного типа со стороны Минфина. Ближе к вечеру на фоне начавшегося укрепления рубля длинные госбумаги смогли отыграть накопленные за день потери, подорожав в итоге примерно на 0,2-0,3 пп от номинала. Торговая активность сегодня была на среднем уровне (объем операций составил порядка 33 млрд руб.). Наибольшие денежные потоки инвесторов как обычно отмечались в сегменте классических ОФЗ.

Итоги еженедельных аукционов ОФЗ можно лишь частично признать успешными. Минфин сегодня предлагал инвесторам два классических выпуска: среднесрочный 26220 (дебютное размещение прошло неделю назад) на сумму 25 млрд руб. и наиболее длинный 26218 объемом 15 млрд руб. В результате по первому лоту предложение было удовлетворено только на 61% при средневзвешенной доходности 8,23% годовых (т.е. с премией к уровням открытия). Спрос инвесторов на более длинные бумаги оказался намного выше (bid/cover 2,2х), что позволило ведомству продать весь запланированный объем с доходностью 8,41% (на открытии YTM 8,39%). Позже на вторичном рынке оба выпуска продемонстрировали ценовой рост относительно уровней размещения (доходность 26218 опустилась до 8,36%).

На первичном рынке сегодня проходил сбор заявок на пятилетние облигации группы ЧТПЗ (Ва3/-/ВВ-) объемом 5 млрд руб. Благодаря большому интересу участников организаторам займа удалось понизить первоначальный диапазон ставки купона (9,95-10,2%), в результате установив его на уровне 9,85% годовых. Это транслируется в доходность к погашению в размере 10,09% годовых.

Рынок завтра. Завтра отроется книга заявок на биржевые облигации Газпрома (Ва1/ВВ+/ВВВ-) серии БО-05. Инвесторам будут предложены 10-летние бумаги на сумму 15 млрд руб. Индикативная доходность к оферте через 7 лет составляет 9,2-9,41% годовых. Движение цен суверенных бумаг продолжит определяться конъюнктурой сырьевых рынков.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. В утренние часы доллар пытался закрепиться выше 59,5 руб., однако сделать это американской валюте так и не удалось. При этом ближе к концу рабочего дня курс снижался до 59,12 руб. под влиянием падающего индекса доллара на внешних площадках.

На денежном рынке рублевые ставки после длительного периода впервые двинулись вверх (MosPrime o/n прибавила почти 30 б.п.) — сказалось изъятие крупного объема ликвидности Банком России через депозитные аукционы, проведенные накануне. Одной из задач Банка России в рамках проводимой им ДКП является поддержание ставок МБК на уровне или выше ключевой ставки, и депозитные аукционы пока с этим вполне справляются. Отток ликвидности отразился и на возросшем спросе банков на однодневные ресурсы Федерального казначейства в рамках аукциона РЕПО с ОФЗ.

Рынок завтра. В среду вечером и четверг утром валютный рынок вероятно продолжит отыгрывать реакцию нефтяного на статистику по запасам и добыче нефти в США. Несмотря на весьма ощутимый рост запасов (+13,8 млн баррелей), данные оказались на уровне прогноза API (+14 млн баррелей), поэтому «морально» инвесторы успели подготовиться.