Итоги дня — 9 декабря 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Российский фондовый рынок незначительно снизился в пятницу накануне завтрашнего заседания членов нефтедобывающих стран, не входящих в ОПЕК. Нефтяные котировки показывали рост в пределах процента, что говорит о позитивном настрое инвесторов по поводу достижения соглашения в субботу. Если ожидания будут оправданы, мы высоко оцениваем вероятность дальнейшего роста котировок черного золота в начале следующей недели.

Европейские индексы умеренно росли в пятницу. Торговая сессия в США также открылась слабым ростом на фоне позитивной статистики. Однако слабо позитивного внешнего фона оказалось мало для обеспечения роста индекса ММВБ выше рекордных 2,2 тыс. п.

На российском рынке акций в лидерах роста в конце недели были акции ВТБ, ФСК ЕЭС, РусГидро и Дикси. В аутсайдерах в пятницу оказались бумаги металлургов. Акции НЛМК падали более чем на 4% на новостях о продаже 1,5% пакета структурами контролирующего акционера. Бумаги ЛСР, ИнтерРАО и Системы также теряли в цене в конце недели.

Рынок завтра. На следующей неделе ключевым событием станет решение по поводу ставки ФРС. Татнефть и Сбербанк проведут дни инвестора.

Облигации

Рынок сегодня. Несмотря на конец недели активность торговых операций в сегменте рублевого государственного долга оказалась высоким благодаря укреплению российской валюты на фоне позитивной конъюнктуры сырьевых рынков. Основные сделки прошли среди классических выпусков с фиксированной ставкой купона. При этом, мы отмечаем достаточно большое количество покупок (продаж) в сериях 26217 (5 лет) и 26219 (10 лет) через систему переговорных сделок в отличие от предыдущих дней завершившейся пятидневки. Доходности данных обязательств опустились на 4 бп, тогда как остальные бумаги, расположенных вдоль кривой, демонстрировали более уверенное снижение доходностей – в среднем на 5-7 бп.

Рынок завтра. После неудачного ноября инвесторы отыграли частично потери на долговом рынке, однако для достижения ценовых максимумов фундаментальных предпосылок пока нет. Хотя базовые факторы (рубль и нефть) для федеральных займов показали сильные результаты с начала декабря, ожидания решения ФРС по ключевой ставке и окончательному соглашению между ОПЕК и другими странами не входящего в него сдерживают внешние потоки игроков, вследствие чего значительная доля активности на рынке чаще всего формируется со стороны локальных инвесторов. Вместе с тем это не означает, что нерезиденты проявляют пассивность в ОФЗ, поскольку официальная статистика Банка России за прошлый месяц указывает на значительные объемы суверенных облигаций, купленных ими в ходе еженедельных аукционов ОФЗ.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. Рублевые ставки на межбанковском рынке остаются достаточно высокими для «неналоговой» половины недели, однако свободных денежных средств банкам хватает для постепенного сокращения задолженности перед ЦБ и Минфином. Общий долг кредитных организаций по операциям РЕПО постоянного действия с ЦБ опустился почти до 100 млрд руб. после того как в конце ноября достигал отметки в 0,5 трлн руб. В свою очередь, в пятницу в рамках операций РЕПО с Росказначейством из совокупного лимита в 550 млрд руб. банки привлекли лишь чуть больше 100 млрд руб.

Рынок завтра. В начале следующей недели внимание на рынке будет приковано к движению нефтяных котировок по итогам встречи участников ОПЕК и стран, не входящих в картель. В случае если производителям нефти все-таки удастся договориться (что является наиболее вероятным сценарием), то можно будет рассчитывать на дальнейший рост нефтяных котировок и укрепление рубля в паре с долларом в сторону 62 руб. Тем не менее, сценарий договоренности уже во-многом был отыгран рынками, а кроме того, сразу после встречи ОПЕК фокус инвесторов сместится на заседание ФРС, от которого ждут повышения ставки. Ужесточение процентной политики в США может вернуть американскую валюту в диапазон 64-65 руб., однако существенное влияние окажут и комментарии, которыми ФРС сопроводит свое решение.