09.09.2016 7:19
добавлено:
рубрика:

Итоги дня — 9 сентября 2016 г .

Акции

Рынок сегодня. Азиатские площадки торговались без существенной динамики в пятницу. Нейтральные данные по индексам цен в Китае не имели существенного влияния на рынок. Европейские индексы корректировались в конце недели. Американский рынок открылся снижением после выступления главы Бостонского ФРБ, который высказался за повышение процентной ставки. Вероятность повышения ставки в декабре к вечеру пятницы поднялась выше 60%. По нашему мнению, вчерашняя реакция цен на данные по запасам нефти в США была излишне позитивной, что способствовало коррекции нефтяных цен сегодня. Еще одним фактором, способствующим падению нефтяных цен, было заявление министра энергетики Алжира о том, что Иран, Нигерия и Ливия имеют законное право нарастить добычу в связи с отменой санкций. Негативный фон мировых площадок в совокупности с падающей нефтью тянули за собой Российский рынок акций.

В пятницу в лидерах роста были продолжающие восходящую динамику второй день подряд бумаги Распадской, Мечела и ИнтерРАО. Акции Алросы, Норильского никеля и префы Сургутнефтегаза также росли в пятницу.Наибольшее падение в конце недели показывали акции нефтяных компаний (Башнефти и Татнефти). Бумаги Магнита падали на умеренно негативных операционных результатах за август, акции Полиметалла, Уралкалия и Мосбиржи также находились в красной зоне.

Рынок завтра. На следующей неделе будут опубликованы данные по промышленному производству и индексы потребительских цен в Китае, Еврозоне, индексы потребительских цен и индексы ZEW в Германии, а также индексы цен производителей в США. Динамику нефтяных котировок будут определять отчеты ОПЕК и МЭА, которые будут опубликованы 12 и 13 сентября. Дикси опубликует операционные результаты за август.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня на локальный долговой рынок России вернулись продавцы. В государственном секторе котировки облигаций дешевели в течение дня на фоне падения цен на нефть и укрепления доллара к рублю. Однако, основным аргументом, на наш взгляд, выступает конец недели после продолжительного ралли бумаг – инвесторы решили зафиксировать накопленную прибыль на довольно перегретом рынке, особенно на дальнем участке кривой. В дополнении, мы отмечаем довольно жесткую риторику главы Банка России, считающей наличие позитивных макроэкономических данных в стране недостаточным аргументом для смягчения монетарной политики. В результате, совокупность внешних и внутренних факторов привела к коррекции суверенных инструментов. Доходности дальних и средних обязательств потеряли от 10 до 18 бп.

ПАО «ТрансКонтейнер» 20 сентября планирует открыть книгу заявок на размещение рублевых облигаций серии БО-02 объемом 5 млрд руб. Предварительная ставка купона (выплачивается два раза в год) на весь срок обращения составляет 9,5-9,75% годовых, что соответствует эффективной доходности до погашения 9,73-9,99% годовых. По выпуску также предусмотрено частичное погашение номинала по 25% начиная с 7-го купона. На первый взгляд параметры займа выглядят привлекательно для эмитента сектора верхней границы «double-B», однако, за счет амортизационной структуры погашения, эффективная доходность выпуска (с учетом наших модельных оценок по ставкам доходности на ближайшие 5 лет) составит примерно 8,6% годовых. Лучшей альтернативой выступает покупка ОФЗ соответствующего срока по 8,32% годовых, по которым не предусмотрен налог по ставке купона. При этом, если реинвестировать доходы от купона, то эффективная сумма заработка будет превышать предложение от ТрансКонтейнер.

Рынок завтра. В понедельник негативные тренды могут сохраниться в секторе ОФЗ вследствие выше указанных нами факторов и довольно жестких комментариев главы ФРБ Бостона. Его риторика привела к росту доходностей вдоль кривой казначейских инструментов США. Эталонный 10-летний выпуск в начале сессии достиг уровня 1,68% годовых, что стало максимальным значением с июня месяца.

Валюта

Рынок сегодня. С вечера четверга нефтяные котировки корректировались (после бурного взлета на данных о росте запасов энергоносителей в США), что ослабляло позиции рубля на внутреннем рынке. Если в ходе вечерней сессии в четверг стоимость марки Brent поднималась до 50 долл. за баррель, то к концу рабочего дня в пятницу опускалась до 48,60 долл. В результате, если в четверг пара доллар/рубль завершила торги на уровне 64 руб., то в пятницу ближе к вечеру курс на максимуме преодолевал отметку 64,75 руб.

Рынок завтра. В начале следующей недели котировки нефти могут остаться под давлением, что даст возможность американской валюте приблизиться к 65 рублям, однако ситуация на рынке может измениться (как в лучшую, так и в худшую сторону) после публикации ежемесячных отчетов ОПЕК и МЭА.

На внутреннем рынке инвесторы будут ориентироваться на заседание отечественного регулятора. Последние данные по инфляции весьма благоприятны для смягчения процентной политики ЦБ, что может ослабить позиции рубля. Однако в пятничном выступлении Эльвира Набиуллина выразила серьезную обеспокоенность по поводу формирующегося профицита рублевой ликвидности в банковской системе с соответствующими инфляционными и финансовыми рисками. Риторика главы ЦБ заметно поубавила надежд на снижение ключевой ставки 16-го сентября, что, тем не менее, играет на руку рублю.велес

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс