Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день без изменений. Низкая торговая активность обеспечила минимальную волатильность в течение дня на фоне отсутствия большинства российских игроков по причине проходящего в последние два дня конгресса по рынку облигаций. В то же время фундаментальные факторы для сектора складывались достаточно благополучно, поскольку отечественная валюта демонстрировала стабильность и даже укреплялась под конец торговой сессии. Позитивным драйвером стала неоднозначная статистика в США за ноябрь по средней заработной плате (хуже ожиданий) и созданию рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора, которые оказались выше прогноза, однако данные прошлого месяца пересмотрены в сторону понижения.

Валюта и Денежный рынок

В четверг и пятницу ставка MosPrime o/n корректировалась после существенного роста в среду, вызванного окончанием периода усреднения резервов и абсорбированием ликвидности депозитными операциями ЦБ. Впрочем, отдельные кредитные организации по-прежнему предъявляют спрос на однодневную ликвидность Федерального казначейства: спрос на аукционе o/n по-прежнему составляет более половины лимита в 400 млрд руб. Мы полагаем, что в начале следующей недели ставка MosPrime продолжит сближение с ключевой ставкой, однако дальнейшая динамика стоимости ликвидности (до заседания ЦБ) будет определяться размером лимита по депозитным операциям регулятора.