Сбербанк: Прогноз результатов за 2016 г. по РСБУ

Завтра банк опубликует финансовые результаты по РСБУ за декабрь и весь 2016 г. Прошлый год стал годом восстановления для банковского сектора России во главе со Сбербанком.
За 11М 2016 г. банк заработал 483 млрд руб. чистой прибыли, более чем в 2 раза превзойдя результат 11М 2015 г. 11М16 RoAE достигла 20,7% против 10,4% за аналогичный период 2015 г. Рост прибыли компании был обеспечен восстановлением чистой процентной маржи и снижением стоимости риска, обусловленного улучшением качества активов Сбербанка.
Мы ожидаем, что в декабре Сбербанк не покажет рекордной чистой прибыли из-за высоких операционных издержек, типичных для конца года. В то же время мы прогнозируем несущественное изменение чистой процентной маржи м/м. Качество активов ожидаемо останется стабильным м/м, как и стоимость риска компании.
По итогам 2016 г. мы прогнозируем чистую прибыль Сбербанка на уровне 534 млрд руб. (по МСФО) и оцениваем RoAE в 20,6%.