31.03.2013 5:05
добавлено:

Сургут — новая мишень Сечина и Роснефти

Сегодня российский рынок идет на север, большинство фишек торгуется в зеленой зоне. Торги на нашем рынке сегодня будут вялыми. Западные площадки закрыты. Однако, статистика будет опубликована. В США выйдут данные по частным доходам и расходам за февраль, а также  Мичиганский индекс потребительского доверия.

Одним из основных событий на российском фондовом рынке стала отчетность Сбербанка за 2012 год по МСФО. Результаты оказались, как и ожидалось на высоком уровне.Так чистая прибыль банка увеличилась на 10, 1% по отношению к 2011 году составив 347,9 млрд рублей, 15,74 рубля на обыкновенную акцию соответственно. Рост прибыли компании связан с увеличением доходов от кредитования и комиссионных доходов. Высокие темпы прироста первого связаны с приобретением банков Deniz Bank и Sberbank Europe AG. Значительнее всего увеличился портфель розничных кредитов, прирост составил 57,1%. Однако увеличились и операционные расходы на 32,1%, до 451,4 миллиарда рублей, что связано с увеличением численности штата банка в результате приобретений.

Операционные доходы Сбербанка до резервов под обесценение кредитного портфеля увеличились на 25,1%, составив 920,8 млрд рублей. Отношение операционных расходов к операционным доходам незначительно возросло, но осталось в пределах допустимого- 49,0% по сравнению с 46,4% за 2011 год.

Рост активов Сбербанка за минувший год составил 39,3%.В целом банк показывает положительные результаты, это дает обыкновенным акциям потенциал роста, наша среднесрочная рекомендация для инвесторов – пропорционально весам в основных фондовых индексах.

Сургутнефтегаз в прошлом году снизил чистую прибыль по РСБУ на 31% — до 161 млрд руб., следует из его отчета. Выручка компании в прошлом году повысилась на 8,11% — до 815,6 млрд руб. Соответственно вероятные дивиденды по привилегированным акциям составят 1,48 руб., дивидендная доходность – 6.9%.

Однако, это конечно не главное, Сургутнефтегаз планирует 30 апреля после долгого перерыва опубликовать годовую отчетность по международным стандартам. Данное событие может стать основным событием года. Вместе с тем, мы смотрим на процесс в динамике, и уже осенью ожидаем поглощения компании со стороны Роснефти.

В этом случае акционеры Сургута рискуют оказаться в положении нынешних миноритариев ТНК-B Pхолдинга. С той лишь разницей, что с высокой вероятностью им все же достанется часть знаменитого кэша. Кстати на рынке есть слух, что укрупненную Роснефть возглавит Владимир Леонидович Богданов, а Игорь Сечин вернется к работе в правительстве, возможно, даже в ранге премьера. В рамках всей этой истории мы по-прежнему ставим на Роснефть, а не на обычку и префы Сургутнефтегаза. Скупив 5% + 1 обыкновенную акцию и погосив трежеря, Роснефть получит весь Сургут почти даром. 

Ярковыраженной динамики по Сургутнефтегазу пока не видно. В настоящий момент сопротивлением может выступить уровень 28 руб. за акцию, однако падения большого ждать не приходится.

Сургутнефтегаз (MICEX, Daily)

 

По привилегированным акциям похожая картина. Цена закрывает гэп на уровне 21,70, который может оказаться хорошим сопротивлением и откорректировать цены к средним значениям за 250 дней.

Сургутнефтегаз привилегированные (MICEX, Daily)

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс

rbanews