18.07.2013 1:22
добавлено:
рубрика:

БКС. FLASH_Электроэнергетика_обзор за месяц

Генерирующие компании в среднем были сильнее сетевых
В соответствии с нашим общим взглядом на сектор, за последний месяц анализируемые генерирующие компании в целом показали динамику лучше рынка (ММВБ) и анализируемых сетевых компаний. Лидерами роста стали РусГидро, Интер РАО и ТГК-1. Акции сетевых компаний отставали от рынка на фоне неопределенности в отношении капзатрат и возобновления риска прихода Роснефтегаза.
Несмотря на скромный рост спроса (около 0.8% г-н-г), либерализованные цены на электроэнергию в июне выросли сильнее цен на газ.
Рынок электроэнергии в июне 2013 г.
* Спрос на электроэнергию: Умеренный рост (+0.8% г-н-г) несмотря на стагнацию промпроизводства
* Оптовые цены на электроэнергию: Внушительный рост как в европейской части России (+17% г-н-г, что лишь частично объясняется ростом цены на газ), так и в Сибири (+11% г-н-г)
* Розничные цены на электроэнергию (май): Также значительный рост (более 10% г-н-г), частично вызванный эффектом низкой базы 2012 г.
Динамика акций
* Сильнее рынка: Некоторые генерирующие компании: ТГК-1, РусГидро, Интер РАО
* Слабее рынка: Сетевые компании: Россети, ФСК, МРСК Центра, МОЭСК
Ключевые события
Регулирование / Правительство
* 8 июля – Встреча с Росимуществом: мало конкретики
Генкомпании с госконтролем
* 26 июня – Интер РАО: Ориентирует на рост EBITDA в пределах 10% в 2013 г.
* 5 июля – РусГидро: Позитивные результаты за 1К13, сигналы по CapEx вызывают опасения 1К13 МСФО
Генкомпании с иностранным контролем
* 4 июня – Энел ОГК-5: Уход председателя СД
Сетевые компании:
* 5 июня – Россети: Менеджмент предлагает увеличение CapEx
* 17 июня – Россети: Бударгин официально назначен гендиректором Россетей
* 24 июня – Россети: Рост тарифов не будет превышать темпы инфляции
* 28 июня – Россети: Председатель правления намекает на возможность новой допэмиссии
* 8 июля – Россети: Начало пересмотра программы CapEx
* 9 июля – Россети: Интервью министра энергетики – без деталей по ключевым вопросам
Торговые идеи и изменения прогнозов БКС
* 11 июня: Начало аналитического покрытия – Кто покажет нам деньги?
* 9 июля: Повторное открытие pair trade «Покупка FEES против MRKH»

 

ФГ БКС

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Яндекс