БКС. Газпром. Cделка с Китаем вновь отложена

Взгляд БКС: Учитывая очередной перенос сроков заключения соглашения с Китаем, значимых катализаторов для акций компании не осталось, несмотря на привлекательные ценовые уровни (2.9x P/E ’14). Тем не менее приличные дивиденды (доходность 5%) могут вновь вызвать интерес инвесторов по мере приближения даты закрытия реестра (середина мая).
Новость: Газпром и CNPC отложили подписание соглашения о поставках газа до конца 2014 г., сообщает Интерфакс. Стороны планируют финализировать условия контрактов в мае, когда В. Путин, как ожидается, прибудет с визитом в Китай.
Анализ: Камнем преткновения остается цена вопроса. В сентябре 2013 г. партнеры согласовали ключевые условия (за исключением цены) поставок трубопроводного газа в Китай через восточный маршрут: объемы поставок, уровни «бери-или-плати», точки передачи газа на границах стран, сроки и т.д. Цена газа, как ожидается, будет привязана к локальному индексу нефтяных котировок.

Тимур Салихов, старший аналитик ФГ БКС