БКС. Навигатор долгового рынка от 13.05.2013

Глобальные рынки и еврооблигации
В апреле был зафиксирован рекордный за последние 5 лет профицит бюджета США, что позволит отсрочить достижение госдолгом потолка до 2 сентября 2013 г.; наиболее важным событием текущего дня станет публикация объема розничных продаж в США в апреле; котировки российских суверенных еврооблигаций заметно снизились
Главным событием текущей недели станет публикация данных по изменению ВВП по странам еврозоны в среду, которые могут в очередной раз подчеркнуть наличие рецессионных тенденций в странах блока, а также подтвердить нашу точку зрения о возможности снижения ВВП еврозоны на 1.0% в 2013 г., что может привести к заметным продажам в рисковых активах на глобальных рынках
ЕАБР (А3/ВВВ/ВВВ) может предложить рублевые еврооблигации во 2К13 объемом от RUB 5 млрд новых бумаг или за счет доразмещения EURDEV 17RUB (YTM 7.2%). Также банк не исключает возможности размещения порядка $500 млн евробондов, номинированных в долларах, в 3К13
Внутренний рынок и рублевые облигации
Сегодня утром стало известно, что заседание совета директоров ЦБ РФ по денежно-кредитной политике состоится 15 мая. Несмотря на ускорение инфляции в апреле до 7.2% г-н-г, мы ожидаем понижения основных процентных ставок ЦБ на 25 бп из-за сильного дезинфляционного тренда на фоне замедления темпов роста экономики
Накануне майских праздников ОФЗ торговались на чуть более низких ценовых уровнях, хотя к концу сессии отмечались некоторые покупки в длинных ОФЗ (закрытие в пределах ±1-2 бп). Сегодня Минфин озвучит, какие ОФЗ будут размещаться на аукционе в среду после двухнедельного перерыва
Кредитные комментарии
Fitch подтвердило рейтинг Башнефти (Ва2/NR/BB), изменив прогноз на «позитивный». Нейтрально для рублевых бондов компании – облигации предлагают справедливую премию к выпускам нефтегазовых компаний первого эшелона
Глобэкс (NR/BB/BB) опубликовал нейтральную отчетность по МСФО за 2012 г. Из рублевых бондов банка интерес может представлять относительно ликвидный Глобэск БО-4 при более 310 бп премии к кривой ОФЗ на год

ФГ БКС