НОВАТЭК
Ожидаемо сильные операционные результаты за 4К13
Взгляд БКС: Позитивные операционные результаты указывают на то, что финансовые показатели в 4К13 станут самыми сильными в истории компании – EBITDA выше $1.1 млрд, что, однако, уже ожидаемо рынком.
Новость: НОВАТЭК опубликовал операционные результаты за 2013 г. Ниже представлены основные выводы из отчетности:
- Объемы добычи газа и жидких углеводородов составила 62 млрд куб. м (+8.5% г/г) и 4.8 млн т (+11.4% г/г) соответственно;
- Объемы переработки газового конденсата выросли на 20.5% до 4.9 млн т;
- На комплексе в Усть-Луге было переработано 1.9 млн газового конденсата и реализовано 1.6 млн т нефтепродуктов;
- Запасы природного газа по состоянию на 31 декабря выросли на 0.9 млрд куб. м к/к.
Анализ: Сильные результаты обеспечат высокую чистую прибыль. НОВАТЭК выполнил план по росту добычи и увеличил загрузку производственных мощностей комплекса в Усть-Луге, что позволило нарастить продажи высокорентабельных нефтепродуктов. С другой стороны, увеличение запасов газа указывает на объемы продаж ниже ожиданий, несмотря на сезонно сильный квартал. Тем не менее такая динамика окажет несущественное влияние на финансовые результаты за 4К13 (менее $50 млн), которые, по нашим оценкам, могут показать рекордный для компании уровень (EBITDA выше $1.1 млрд).
Тимур Салихов, старший аналитик ФГ БКС