БКС. Нефть и газ от 23.01.2013

Роснефть

Рост доказанных запасов УВ по SEC на 8%, газа – на 33%, снижение запасов нефти по PRMS на 1%

Взгляд БКС: Несмотря на снижение запасов нефти по методологии PRMS и разочаровывающую оценку запасов конденсата за 2012 г., обеспеченность запасами остается на высоком уровне – 21 год (для нефти по методологии PRMS), что существенно выше показателей международных нефтяных мейджеров. Драйверам дальнейшего роста оценки запасов Роснефти включают в себя консолидацию ТНК-BP, включение в оценку запасов месторождения «Лодочное», полученного ТНК-BP в декабре 2012 г., и возможная переклассификация части вероятных запасов в категорию доказанных после пересмотра оценки запасов категории 1P в рамках получения налоговых льгот, которые будут предоставлены в 1К13 для месторождений с трудноизвлекаемыми запасами. Мы сохраняем позитивный взгляд на долгосрочный инвестиционный кейс Роснефти.

Оценка запасов нефти по методологии SEC повысилась на 2% г-н-г, по методологии PRMS – снизилась на 1% г-н-г. Роснефть опубликовала итоги аудита запасов углеводорода, выполненного DeGolyer& MacNaughton. На конец 2012 г. доказанные запасы углеводородов по классификации SEC составили 18.99 млрд барр. н. э., увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 8%. Основной рост пришелся на газовый сегмент, где доказанные запасы газа по классификации SEC выросли на 33% г-н-г в связи с приобретением газовых месторождений НГК «Итера». Доказанные запасы нефти по классификации SEC повысились на 2% г-н-г. При этом по методологии PRMS, запасы (1P) сократились за 2012 г. на 1% г-н-г до 18.255 млрд барр. Запасы углеводородов (1P) составили на конец 2012 г. 24 млрд барр. н. э.

rbanews