06.07.2015 4:31
добавлено:
рубрика:

Глобальные рынки и еврооблигации

Российские евробонды окажутся под влиянием внешнего фона в начале недели. На текущей неделе в центре внимания по-прежнему будет оставаться ситуация с Грецией. По предварительным данным, на состоявшемся вчера референдуме 61% проголосовавших греческих граждан ответили «нет» на предложения кредиторов. О реакции ЕС во многом можно будет судить по решению ЕЦБ о предоставлении помощи греческим банкам в рамках программы экстренного предоставления ликвидности (ELA), которое может быть принято сегодня. Также на вторник назначен экстренный саммит ЕС. При отсутствии помощи у Греции не будет возможности осуществить 20 июля платеж в размере EUR 3.5 млрд в адрес различных кредиторов. Обострение ситуации с долговыми проблемами Греции привело к снижению аппетита к риску на мировых рынках: UST 10 сегодня торгуется на 10 бп ниже (2.28%), что соответствует уровням начала прошлой недели. Еще одним негативным фактором для российского сегмента еврооблигаций является падение цен на нефть ниже $60 за барре
ль на фоне восстановления буровых операций в США и усиления ожиданий возвращения на рынок Ирана. Как следствие, сегодня торги российскими евробондами, весьма вероятно, откроются заметным снижением. В пятницу из-за закрытых торговых площадок в США активность в российском сегменте евробондов была низкой, рейтинговое агентство Fitch по итогам пересмотра подтвердило суверенный рейтинг РФ на уровне ВВВ- с «негативным» прогнозом.Безымянный (7)
Внутренний рынок и рублевые облигации
В пятницу Минфин провел встречу с инвесторами, посвященную выпуску новых ОФЗ с привязкой к инфляции. В соответствии с ранее озвученными планами, срок обращения первого выпуска ОФЗ номинальным объемом RUB 150 млрд составит 8 лет, купоны будут выплачиваться два раза в год, а график платежей будет идентичен графику ОФЗ 26215 (авг 2023). Размещение будет осуществляться путем формирования книги заявок по цене при фиксированной ставке купона 2%. Заметим, что ОФЗ 26215 торгуется в районе YTM 11.0%, то есть по 100% от номинала, подразумеваемый уровень инфляции составляет около 9.0%, а спекулятивный интерес к выпуску оправдан при негативных ожиданиях по инфляции (т.е. ниже таргетируемых регулятором уровней). Вместе с тем, как мы понимаем, ведомство готово размещать выпуск с дисконтом. Мы отмечаем, что новый инструмент вызвал значительный интерес – на встрече был представлен широкий круг участников.
Минфин раскрыл информацию о выпущенных вне аукционов ОФЗ во 2К15: всего с 10 по 24 июня было продано RUB 44.95 млрд ОФЗ по номиналу по ценам вблизи рыночных. При этом в сделках было задействовано 7 выпусков: ОФЗ 26215 (RUB 9.75 млрд), ОФЗ 24018 (RUB 9.5 млрд), ОФЗ 29011 (RUB 7.4 млрд), ОФЗ 26216 (RUB 7.3 млрд), ОФЗ 26214 (RUB 4.05 млрд), ОФЗ 29006 (RUB 3.7 млрд) и ОФЗ 26212 (RUB 3.25 млрд). Иными словами, более половины размещенного объема составили бумаги с фиксированными купонами, при этом на длинные ОФЗ пришлось лишь 7% (54% – на срок до 5 лет, 39% – на 5 10 лет). В итоге всего за 2К15 Минфин выпустил RUB 291 млрд ОФЗ, или RUB 394 млрд за 1П15.

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Яндекс