Группа РусГидро публикует финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2016 года

Группа РусГидро (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует сокращенную консолидированную промежуточную финансовую информацию, не прошедшую аудиторскую проверку, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 1 полугодие 2016 года.

Ключевые результаты за 1 полугодие 2016 года:

• Финансовые результаты отразили существенное увеличение выработки ГЭС Группы в 1 полугодии 2016 года, либерализацию продаж мощности ГЭС в Сибири и промежуточные результаты реализации менеджментом программы повышения инвестиционной и операционной эффективности и сокращения расходов.
• Рост общей выручки в 1 полугодии 2016 года – 10,2%; рост выручки во 2 квартале 2016 года – 10,2%.
• EBITDA¹ во 2 квартале – 20808 млн рублей (+43,0%), в 1 полугодии 2016 года – 48 020 млн рублей (+42,6%).
• Операционные расходы во 2 квартале выросли на 3,0%, в 1 полугодии – на 2,8%, в основном в результате увеличения расходов на распределение электроэнергии, расходов на топливо, амортизации, а также расходов на услуги сторонних организаций.
• Чистая прибыль за 1 полугодие 2016 года – 25475 млн рублей (+37,1%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль² – 29 770 млн рублей (+48,4%).

Основные финансовые результаты за 1 полугодие 2016/2015 гг. (в млн рублей)

	2кв/16	2кв/15	Изм.	6М/16	6М/15	Изм.
Общая выручка, в т.ч.	86 633	78 640	10,2%	194 340	176 308	10,2%
Выручка	83 457	76 174	9,6%	187 861	170 788	10,0%
Государственные субсидии	3 176	2 466	28,8%	6 479	5 520	17,4%
Операционные расходы	71 879	69 772	3,0%	158 830	154 569	2,8%
EBITDA[i]	20 808	14 555	43,0%	48 020	33 667	42,6%
Чистая прибыль	10 428	6 720	55,2%	25 475	18 582	37,1%
Скорр. чистая прибыль[ii]	12 916	7 514	71,9%	29 770	20 066	48,4%

 

Председатель Правления – Генеральный директор ПАО «РусГидро» Николай Шульгинов прокомментировал: «Финансовые результаты Группы РусГидро по итогам первого полугодия демонстрируют, что мы выбрали верный вектор развития, направленный на повышение эффективности деятельности всего Холдинга. По сути, мы сейчас проводим процедуру финансового оздоровления Холдинга для устойчивого функционирования в изменившихся макроэкономических условиях. Принципиально важно, что программа сокращения издержек была включена в новую Стратегию развития Группы РусГидро, утвержденную Советом директоров в июне текущего года. В настоящее время мы проводим большую работу по поиску резервов дальнейшей оптимизации. Как показал анализ, эти резервы есть: у нас еще довольно много неэффективных расходов и направлений деятельности, избавившись от которых мы получим значительную экономию, высвободим дополнительный денежный поток, который может быть направлен как на эффективные инвестиции, так и на дивиденды акционерам. В числе первоочередных мер мы видим организационную оптимизацию и снижение численности управленческого аппарата. Большая работа предстоит в части ремонтных расходов, топливообеспечения, административных и транспортных расходов. Отдельным пунктом в оптимизационной программе у нас продажа непрофильных активов. Уверен, что мы покажем сильные результаты и во второй половине года».

 

Операционные результаты

По итогам 2 квартала 2016 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы РусГидро составила 32 334 млн кВтч, что на 5,9% больше, чем за аналогичный период 2015 года, в 1 полугодии 2016 года выработка составила 63 110 млн кВтч (+10,4%). Гидроэлектростанции (ГЭС) и гидроаккумулирующие станции (ГАЭС), входящие в Группу РусГидро, во 2 квартале 2016 года увеличили производство электроэнергии на 8,9% до 25 671 млн кВтч; в 1 полугодии – на 16,3% до 46 835 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, за 2 квартал 2016 года снизилась на 4,4% до 6 662 млн кВтч, в 1 полугодии – на 3,6% до 16 275 млн кВтч.

Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы РусГидро в январе-июне 2016 года, стали:

• суммарный приток воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада во 2 квартале был в пределах нормы, в целом по 1 полугодию 2016 года – несколько выше ее;
• приток воды в основные водохранилища Сибири в 1 полугодии 2016 года – близкий к норме;
• повышенная выработка ГЭС Юга России на фоне средней водности;
• снижение производства ТЭС Холдинга РАО ЭС Востока на фоне повышенной выработки электроэнергии ГЭС на Дальнем Востоке.

Отпуск тепла электростанциями и котельными энергокомпаний Холдинга РАО ЭС Востока в 1 полугодии 2016 года составил 18 259 тыс. Гкал, что на 4,2% больше аналогичного показателя 2015 года.

 

События в январе–июне 2016 года

• Совет директоров избрал первого заместителя Генерального директора ПАО «РусГидро» Казаченкова Андрея Валентиновича членом Правления Общества.
• В рамках Программы повышения инвестиционной и операционной эффективности и сокращения расходов Группа РусГидро объявила о планируемом снижении совокупного размера операционных расходов в 2016 году на 9% от уровня 2015 года с учетом инфляционных ожиданий.
• ПАО «РусГидро» успешно закрыло книгу заявок на приобретение выпуска биржевых облигаций серии БО-П04 на сумму 15 млрд рублей. Ставка купона 3-летнего выпуска биржевых облигаций была установлена на уровне 10,35% годовых – самый низкий купон среди рыночных размещений корпоративных эмитентов с июня 2014 года.
• Совет директоров утвердил Стратегию развития Группы РусГидро на период до 2020 года с перспективой до 2025 года. Стратегия направлена на рост стоимости компании, эффективное использование гидроресурсов, создание условий обеспечения надежности ЕЭС России, а также создание условий для социально-экономического развития регионов Дальнего Востока за счет обеспечения доступности энергетической инфраструктуры для существующих и перспективных потребителей.
• В июне Совет директоров поручил провести внешний независимый аудит издержек ПАО «РусГидро» с учетом дочерних организаций, по результатам которого будет разработан план мероприятий по оптимизации издержек и определены направления повышения эффективности деятельности Компании.
• В июне РусГидро завершило процедуру принудительного выкупа акций ПАО «РАО ЭС Востока», финальный этап процесса 100% консолидации ПАО «РАО ЭС Востока» в составе Группы РусГидро. Торги акциями ПАО «РАО ЭС Востока» были приостановлены по решению ЗАО «ФБ ММВБ» с 16 мая 2016 года.
• 27 июня 2016 года годовое Общее собрание акционеров ПАО «РусГидро» избрало Совет директоров в новом составе и утвердило выплату дивидендов по итогам 2015 года в размере 0,038863 рублей на одну акцию на общую сумму 15 млрд рублей (рассчитанную как 50% от чистой прибыли по РСБУ ПАО «РусГидро» за 2015 год).

 

Выручка

Структура выручки за 1 полугодие 2016/2015 гг. (в млн рублей)

	2кв/16	2кв/15	Изм.	6М/16	6М/15	Изм.
Продажа электроэнергии	62 848	56 808	10,6%	137 116	124 182	10,4%
Продажа теплоэнергии и горячей воды	7 023	6 298	11,5%	22 819	20 142	13,3%
Продажа мощности	8 351	7 612	9,7%	17 223	15 805	9,0%
Прочая выручка	5 235	5 456	-4,1%	10 703	10 659	0,4%
Итого доходы от текущей деятельности	83 457	76 174	9,6%	187 861	170 788	10,0%
Государственные субсидии	3 176	2 466	28,8%	6 479	5 520	17,4%
Итого общая выручка	86 633	78 640	10,2%	194 340	176 308	10,2%

 

За 1 полугодие 2016 года общая выручка Группы увеличилась на 10,2% до 194 340 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими ключевыми факторами:

• значительным увеличением фактической выработки ГЭС и полезного отпуска электроэнергии в результате: а) повышенного притока воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада; б) притока воды в водохранилища Сибири, ГЭС Юга России и Дальнего Востока на уровне среднемноголетних значений;
• увеличением выручки по Субгруппе «РАО ЭС Востока» в связи с ростом среднеотпускного тарифа на электрическую и тепловую энергию и увеличением полезного отпуска тепла;
• увеличением выручки по Субгруппе «ЭСК РусГидро» в связи с плановым повышением тарифов на электроэнергию, ростом энергопотребления по ряду потребителей, а также привлечением новых покупателей;
• увеличением выручки от продажи мощности на КОМ для ГЭС второй ценовой зоны за счет продолжения либерализации рынка мощности для ГЭС – с увеличением доли мощности ГЭС, продаваемой по тарифам КОМ с 65% до 80% с 1 января 2016 года, и с 80% до 100% с 1 мая 2016 года[iii];
• индексацией регулируемых тарифов на электроэнергию и мощность;
• ростом государственных субсидий на 17% в результате дополнительной компенсации снижения тарифов для потребителей, компенсации убытков от увеличения расходов в связи с ростом цен на товары и услуги, в том числе топливо, и индексации заработной платы.

 

Операционные расходы[iv]

Структура операционных расходов за 1 полугодие 2016/2015 гг. (в млн рублей)

	2кв/16	2кв/15	Изм.	6М/16	6М/15		Изм.
Вознаграждения работникам	17 699	18 065	-2,0%	35 986		35 899	0,2%
Расходы на топливо	10 830	10 269	5,5%	30 262		28 760	5,2%
Покупная электроэнергия и мощность	12 075	12 622	-4,3%	29 365		30 485	-3,7%
Расходы на распределение электроэнергии	9 916	9 189	7,9%	22 600		20 724	9,1%
Услуги сторонних организаций	8 193	7 760	5,6%	15 197		14 751	3,0%
Амортизация ОС и НМА	5 867	5 474	7,2%	12 061		11 157	8,1%
Налоги, кроме налога на прибыль	2 567	2 399	7,0%	5 042		4 854	3,9%
Прочие материалы	2 053	2 034	0,9%	3 518		3 710	-5,2%
Расходы на водопользование	828	723	14,5%	1 609		1 409	14,2%
Прочие расходы	1 851	1 237	49,6%	3 190		2 820	13,1%
Итого	71 879	69 772	3,0%	158 830		154 569	2,8%

 

Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде увеличились на 2,8% до 158 830 млн рублей по сравнению с 154 569 млн рублей за аналогичный период 2015 года.

Ключевыми факторами, повлиявшими на изменение операционных расходов, стали:

• увеличение расходов на распределение электроэнергии в связи увеличением тарифа на услуги по передаче электрической энергии, а также увеличением полезного отпуска электроэнергии потребителям;
• увеличение расходов на амортизацию основных средств в связи с вводом в эксплуатацию новых объектов основных средств в ПАО «РусГидро»;
• увеличение расходов на топливо, в основном по генерации АО «ДГК», в связи с увеличением удельных расходов условного топлива и увеличением цены (в основном в связи с ростом цены газа консорциума «Сахалин-1»), а также рост топливной составляющей электрической и тепловой энергии;
• рост расходов на услуги сторонних организаций в основном в связи с ростом транспортных расходов, расходов на ремонт и техническое обслуживание, расходов на страхование, а также расходов на приобретение и транспортировку тепловой энергии.

 

Прибыль

Показатель EBITDA в отчетном периоде вырос на 42,6% и составил 48 020 млн рублей против 33 667 млн рублей за аналогичный период прошлого года.

За 1 полугодие 2016 года чистая прибыль Группы увеличилась на 37,1% и составила 25 475 млн рублей против 18 582 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 29 770 млн рублей, что на 48,4% выше аналогичного показателя 2015 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется, в основном, отражением следующих неденежных операций (без учета эффекта налога на прибыль):

• признанием убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 3144 млн рублей в результате анализа просроченной дебиторской задолженности и оценки вероятности ее погашения по ПАО «РусГидро» (786 млн рублей), Субгруппе «РАО ЭС Востока» (1 437 млн рублей), Субгруппе «ЭСК РусГидро» (902 млн рублей), прочим сегментам (19 млн рублей);
• признанием убытка от экономического обесценения основных средств в размере 1 879 млн рублей.

 

Основные показатели финансового положения

По состоянию на 30 июня 2016 года активы Группы увеличились на 40 202 млн рублей, или 4,3%, до 978 339 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2015 года. Изменение активов преимущественно связано со следующими факторами:

• увеличением величины основных средств Группы;
• увеличением стоимости финансовых активов;
• снижением величины краткосрочных депозитов и одновременным увеличением величины денежных эквивалентов;
• ростом дебиторской задолженности.

Обязательства Группы на конец отчетного периода увеличились на 20 556 млн рублей, или 6,3%, до 344 774 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2015 года. Изменение обязательств произошло, в основном, за счет размещения ПАО «РусГидро» в апреле 2016 года процентных неконвертируемых биржевых облигаций серии БО-ПО4 номинальной стоимостью 15 млрд рублей, привлечением кредитов АО «ДГК» от ПАО «Банк ВТБ» на сумму 7 млрд рублей и от ПАО «РОСБАНК» на общую сумму 3 млрд рублей, сокращения обязательств в результате выкупа ПАО «РусГидро» облигаций серии 01 и 02 номинальной стоимостью 14 750 млн рублей, а также увеличения кредиторской задолженности в результате начисления дивидендов в размере 14 278 млн рублей (за вычетом дивидендов компаниям Группы), объявленных ПАО «РусГидро» 27 июня 2016 года.

 

События после отчетной даты

• Совет директоров избрал Председателем Совета директоров ПАО «РусГидро» Заместителя Председателя Правительства Российской Федерации – полномочного представителя Президента Российской Федерации в Дальневосточном федеральном округе Трутнева Юрия Петровича. Трутнев Ю.П. возглавил Совет директоров ПАО «РусГидро» второй год подряд.
• Совет директоров поручил Председателю Правления – Генеральному директору ПАО «РусГидро» Н.Г. Шульгинову обеспечить актуализацию комплекса мер в рамках Долгосрочной программы развития, направленных на снижение операционных расходов (затрат) в 2016г. не менее чем на 10%.
• В Группе РусГидро начала работу компания по управлению закупочной деятельностью АО «РусГидро Снабжение» в рамках создания системы управления централизованным снабжением.