02.08.2012 2:39
добавлено:

ИК «Трейд-Портал»: Теперь очередь Супер Марио

Вчерашнее выступление Бена вновь не преподнесло сюрпризов. Все, что
говорилось в предыдущие четыре заседания, было сказано и на этот раз,
только перспективы рисовались все хуже. Замедление в экономике налицо.
Региональная деловая активность снижается, безработица все еще высока, а
создание новых рабочих мест не стабильно, сектор жилья остается слабым,
инфляция снизилась из-за снижения цен на товарных рынках. Риторика
близка к предыдущему заявлению, только более пессимистична. Основное
отличие, пожалуй, в том, что ФРС пристально следит за ситуацией и более
решительные действия может предпринять через полтора месяца.

Сегодня эстафетную палочку подберет господин М.Драги. На повестке дня
будут несколько вопросов.Пройдемся по некоторым из них.

Итак, возможно будет вновь запущена программа выкупа облигаций со
вторичного рынка. Новость в принципе позитивна, однако эффект
краткосрочный. Прошлой осенью с помощью данной программы ЕЦБ доходности
снизились на 80 — 90 б. п.Однозначный позитив может быть только в одном
случае, если ЕЦБ привяжет доходность к ковенантам, т.е. выросли
доходности, например до 5%, тут же подключается ЕЦБ, однако вероятность
такого события мала.

Дальнейшее снижение ставок. Вероятность невелика. Инфляция выше таргета
на 0.4%, а деньги, которые должны были пойти из депозитов в реальную
экономику так и не ушли, они ушли на корреспондентские счета того же ЕЦБ.

Последняя интрига – это LTRO3. Тут вариантов немного, т.к. ликвидности
море, кредитование падает, денежные агрегаты стабильны. Вопрос: зачем
еще ликвидность?

Единственный, кто может преподнести сюрприз, так это банк Англии,
который действует намного решительнее своих «коллег», правда толку от
этого все равно нет.

Сегодняшние торги прогнозировать тяжело, т.к. сегодня днем рынки
могут пойти куда угодно. До заседания ЕЦБ мы полагаем, что индекс ММВБ
будет продолжать находиться в узком диапазоне 1400 – 1420 пунктов.

Утренние торги в Азии проходят негативно. Сводный индекс азиатских бирж теряет
0,45%. Фьючерсы на американские индексы на утренней сессии растут на 0,20%.
Секция драгоценных, промышленных металлов и нефтяные котировки торгуются в
легком плюсе. Внешний фон также нейтральный.

Сегодня выходят важные информационные данные. Стоит отметить, что
сегодня состоится заседание Банка Англии, в 15:00. В 15:45 будет
опубликовано значение решение по поводу ключевой процентной ставки от
ЕЦБ. В 16:30 в США появится информация по количеству первичных обращений
за пособиями по безработице за минувшую неделю. В 17:45 появится индекс
деловой активности в Нью-Йорке за июль.

rbanews