Итоги дня — 13 марта 2017 г.

Облигации

Рынок сегодня. Начало новой недели сложилось благоприятно для локального государственного сектора. Практически все бумаги вдоль кривой опустились в доходности на 3-8 бп. в отсутствие позитивных моментов на валютных и сырьевых рынках. Совокупный торговый оборот составил 19 млрд руб. против 16 млрд руб. в пятницу. Основные денежные потоки сконцентрировались в выпусках с постоянным купонным доходом, на которые пришлось около 54% торгового оборота. Активнее всего торговалась 12-летняя серия 26212 (+0,4% от номинала), при этом интерес к выпуску восстанавливается на протяжении последних четырех сессий. Доходность по нему составляет 8,22% при цене 92,79% от номинала, премия к более короткой серии 26207 равняется 10 бп. Мы также отмечаем существенный спрос на флоутеры, особенно на обязательства с погашением до 6 лет (29011 и 29012). Кроме того, мы обращаем внимание на выпуск 29006, по которому объем сделок по РПС составил 3,5 млрд руб., хотя на протяжении двух недель средний оборот не превышал 0,4 млрд руб. Хотя некоторые игроки наращивают позиции в длинных классических ОФЗ, инвесторы все же обеспокоены дисбалансом внешних и внутренних факторов, о чем косвенно указывает возросшая активность во флоутерах примерно с конца февраля.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. В утренние часы на валютном рынке доллар пытался преодолеть отметку в 59,2 руб., однако так и не смог закрепиться на данном рубеже. Во второй половине дня цены на нефть оттолкнулись от уровня в 51 долл. за баррель и поднимались выше 51,6 долл. В результате американская валюта была вынуждена вновь отдать отметку в 59 руб., ниже которой и торговалась к окончанию рабочего дня.

На очередном аукционе валютного РЕПО ЦБ спрос банков оказался достаточно высоким: при лимите в 1,4 млрд долл. участники аукциона выставили заявки почти на 2 млрд долл. В ближайшие дни банкам предстоит вернуть 1,7 млрд долл. «старой» задолженности, и с учетом «переспроса» на аукционе в понедельник на рынке можно ожидать некоторого усиления спроса на валютную ликвидность.

Рынок завтра. Во вторник Банк России проведет очередной недельный депозитный аукцион. Неделей ранее на аукционе был зафиксирован рекордный спрос, а банки разместили в ЦБ все 780 млрд руб. в рамках предложенного лимита. На утро понедельника совокупные остатки кредитных организаций в ЦБ превышали 2 трлн руб., а ставка MosPrime o/n лишь незначительно превышала уровень ключевой ставки, поэтому во вторник у регулятора будут все основания как минимум сохранить лимита на депозитном аукционе на прежнем уровне, несмотря на предстоящий старт налогового периода.