Итоги дня — 13 ноября 2017 г.

Акции
Рынок сегодня: Российский рынок на протяжении сегодняшней сессии торговался в зеленой зоне. ММВБ резко вырос в начале торгов, однако затем постепенно сдал большую часть занятых позиций. В лидерах роста сегодня Акрон, Транснефть и Алроса. В лидерах падения НМТП и привилегированные акции Сбербанка (последний корректируется после периода продолжительного роста). Европейские индексы торговались в отрицательной зоне из-за негативной динамики в бумагах промышленных и финансовых компаний. Американские площадки также открылись падением.

Рынок завтра: МТС, Интер РАО, Роснефть и Акрон опубликуют свои результаты за 3К 2017 г по МСФО. В США представят индекс цен производителей PPI за октябрь, а также завтра состоится выступление председателя ФРС Джаннет Йеллен. В Еврозоне пройдет выступление главы ЕЦБ, а также представят ВВП за 3К, информацию об объемах промышленного производства за сентябрь, индекс экономических настроений ZEW. В Германии опубликуют ВВП за 3К, а также индекс потребительских цен за октябрь. В Великобритании опубликуют индекс закупочных цен за октябрь, индекс потребительских цен за октябрь. В Китае огласят информацию по инвестициям в основной капитал и объемам промышленного производства за октябрь.

Облигации

Рынок сегодня. Локальный долговой рынок в начале новой недели так и не смог развернуться к росту. Покупатели в середине торговой сессии пытались одержать преимущество, благодаря чему большая часть гособлигаций смогла отыграть утренние потери. Однако позже, на фоне возобновившегося ослабления рубля, котировки ОФЗ опять устремились вниз. В результате длинные и среднесрочные выпуски потеряли порядка 0,3-0,45 пп от стоимости. При этом ближний участок кривой остался на прежнем уровне, что вылилось в еще большее увеличение наклона. Доходность бенчмарка 26207 поднялась на 4 бп до YTM7,71%. Активность участников в очередной раз оказалась невысокой. Суммарный торговый объем составил порядка 19 млрд руб., из которых почти две трети пришлось на выпуски с постоянным купоном. Мы отмечаем, что уже не первую торговую сессию по объему денежных потоков инвесторов лидирует выпуск 26220 (сегодня на него пришлось 43% от объема торгов «классическими» ОФЗ.

В понедельник стало известно, что Минфин с 15 ноября увеличивает максимальный размер эмиссии долгосрочной серии 26212 на 108,9 млрд руб. Таким образом, если бумаги будут размещены полностью, их объем в обращении достигнет 350 млрд руб. Эти новости оказали давление на серию 26212, в результате чего в ней сегодня фиксировались наибольшие потери (- 0,45 пп от номинала).

Рынок завтра. Скорее всего, коррекционные настроения на внутреннем рынке облигаций завтра сохранятся в отсутствии новых факторов роста. Среди локальных событий можно выделить размещение третьего выпуска купонных облигаций ЦБ РФ (КОБР) на сумму до 500 млрд руб. Также Минфин объявит параметры следующего аукциона ОФЗ. Не исключено, что одним из предложенных выпусков станет 26212.

Валюта и Денежный рынок

В начале недели ставки МБК немного подросли, кроме того, несколько возрос спрос банков на недельном аукционе РЕПО Федерального казначейства. Однако в целом в преддверии старта очередного периода платежей в бюджет (в среду уплата страховых взносов) ситуация на денежном рынке сохраняется вполне благоприятной. Остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ в последние дни поддерживаются на уровне выше 2 трлн руб., а показатель профицита ликвидности превышал на утро понедельника 1,4 трлн руб., что соответствует его среднему ежедневному значению за последний месяц.

Старт налогового периода в среду не должен вызвать особых проблем на рынке, однако можно предположить, что ЦБ не станет снижать объем абсорбирования на недельных депозитных операциях (неделей ранее банки разместили в ЦБ 1,2 трлн руб. при лимите в 1,7 трлн руб.). Отметим также, что во вторник пройдет аукцион по размещению третьего выпуска ОБР (на 500 млрд руб.). Пока облигации ЦБ не пользуются повышенным спросом кредитных организаций, поэтому нельзя исключать, что объем размещения по новому выпуску совпадет с объемом погашения по самому первому выпуску (в среду ЦБ погасит 150 млрд руб. по первому выпуску своих облигаций).