Итоги дня — 15 мая 2017 г.

Валюта и Денежный рынок

Старт очередного налогового периода ставки МБК встретили достаточно скромным ростом. MosPrime o/n прибавила лишь 3 б.п., оставаясь не так далеко от уровня ключевой ставки (9,31% годовых). Можно предположить, что ставка RUONIA за сегодняшний день (будет опубликована завтра) превысила отметку в 9% годовых, однако находилась вблизи данной границы. Первые платежи не привели к увеличению спроса на аукционах РЕПО с Федеральным казначейством: из совокупного лимита в 190 млрд руб. банки привлекли чуть более 28 млрд руб. Комфортной ситуации на денежном рынке, несмотря на начало налогового периода, способствует внушительный объем остатков банков на корсчетах в ЦБ — 2,35 трлн руб. на утро понедельника. В связи с этим нельзя исключать, что завтра ЦБ, как минимум, сохранит размер лимита на депозитном аукционе (на последнем аукционе 5 мая лимит составлял 720 млрд руб.).

На валютном рынке уже в утренние часы пара доллар/рубль тестировала отметку 56,5 руб. против закрытия в пятницу выше 57 руб. Сил отечественной валюте прибавляли котировки нефти, которые на новостях о соглашении между РФ и Саудовской Аравии по сокращению добычи к середине дня преодолели рубеж в 52,5 долл. за баррель. Остаток рабочего дня рубль успешно сдерживал американскую валюту ниже 56,5 руб. При этом старт налогового периода вряд ли оказывал видимую поддержку рублю в силу располагаемым банками внушительным запасом рублевой ликвидности.

Стоит также отметить высказывание российского президента о невозможности искусственного воздействия на баланс курса рубля, который в настоящее время глава государства счел «удовлетворительным». Слова президента были подтверждены аналитической запиской ЦБ, где аналитики регулятора пришли к выводу, что попытки занижения курса с помощью валютных интервенций, как правило, неудачные. Наконец, страхи о скором выходе на валютный рынок Банка России развеял глава департамента ДКП ЦБ, пояснив что пополнение международных резервов — это вопрос будущего, и приоритетной задачей в настоящее время остается цель по инфляции.

Однако несмотря на все вышеперечисленные факторы, играющие в пользу рубля, вероятность дальнейшего ухудшения платежного баланса остается ключевым риском для отечественной валюты, и предварительные данные за апрель только подтвердили негативные ожидания.