19.11.2016 7:39
добавлено:
рубрика:

Итоги дня — 18 ноября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Российские индексы на закрытие показали умеренно негативную динамику, связанную с коррекцией цен на нефть и металлы. Перспективы по поводу соглашения ОПЕК в Вене пока остаются не совсем ясными, а укрепление курса доллара продолжает давить на сырьевые активы.

Европейские площадки снизились, оставаясь под давлением сильного доллара, который вызвал продажи акций горнорудного и нефтяного сектора. Итальянские и испанские банки также утратили свои позиции, учитывая высокий уровень необслуживаемых кредитов, который может стать причиной их банкротства в случае возникновения кризисной ситуации в странах Евросоюза. Глава ЕЦБ Марио Драги, выступая на банковской конференции, отметил что рентабельность банковского сектора остается проблемой для Еврозоны.

Американские биржи окрылись незначительным снижением из-за сильного курса национальной валюты, который может негативно повлиять на доходы транснациональных корпораций. Кроме этого, глава ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил о поддержке повышения ставки в декабре, что стимулирует продажу рисковых активов и отток части инвесторов на рынок облигаций.

На российском рынке лидерами роста были бумаги МосБиржи (+3,11%), которые восстанавливались после падения, а также акции М.Видео (1,75%) на фоне возможного роста стоимости продаж электроники в преддверии предстоящих праздников. Хуже рынка выглядели простые и привилегированные акции Мечала (-2,48%) в результате снижения стоимости энергетического угля.

Вечером после закрытия российского рынка выйдут данные по количеству работающих буровых установок в США. В случае их роста, нефтяные котировки будут испытывать дополнительное давление, помимо укрепления доллара.

Рынок завтра. В понедельник сильный курс американской валюты продолжит снижать потенциал роста российского фондового рынка, ввиду дальнейшего падения цен на сырье. Однако, риторика стран-экспортеров ОПЕК может поддержать нефтяные котировки на приемлемом уровне.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня на рынке ОФЗ мы наблюдали активность покупателей и продавцов, что привело к смешанным результатам в большинстве выпусков по итогам дня. Открытие рынка оказалось негативным по причине ястребиных комментариев главы ФРС по вопросу монетарной политики. Вследствие этого основные индикаторы спроса (рубль и нефть) теряли позиции, дополнительно подталкивая котировки федеральных займов вниз. Однако в дальнейшем, по мере очередных вербальных интервенций со стороны основных стран экспортеров, предсказывающих результативную встречу в конце ноября, аппетит к рублевым инструментам восстановился на фоне роста цен на нефть. Правда, к закрытию российского рынка сырьевой сектор вновь устремились вниз, но некоторые выпуски на отрезке ОФЗ все же закрылись выше уровня четверга. Высокая волатильность на долговом рынке в очередной раз подтверждает факт зависимости облигаций в последнее время от нефтяных котировок, и самое главное реакции рубля, который довольно тесно движется за ценами на углеводороды. Ситуация в ОФЗ (в краткосрочной перспективе) может измениться в том случае, если в банковскую систему поступит дополнительная бюджетная ликвидность или ближайшая встреча экспортеров завершится в позитивном ключе.

Рынок завтра. Предстоящая неделя окажется богатой на макроэкономические события. Ближайший интерес представляет конференция Марио Драги, который представит годовой доклад ЕЦБ в Европарламенте. Недавно глава денежных властей намекнул о возможном введении дополнительных стимулов, поэтому его выступление может преподнести позитивные сюрпризы.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. В первой половине торгов на внутреннем рынке доллар пребывал выше уровня в 65 руб., получая поддержку с мировых рынков. Так, на forex пара евро/доллар опускалась на минимуме ниже 1,06. Рынки в очередной раз поддались панике на ожиданиях повышения учетной ставки ФРС в декабре. Тем не менее, во второй половине дня американская валюта немного скорректировалась, а котировки нефти марки brent прибавляли порядка 1 долл. по сравнению с утренними минимумами (цена опускалась ниже 45,8 долл. за баррель). В результате к концу рабочего дня американская валюта на внутреннем рынке снижалась на минимуме ниже 64,5 руб.

На рынке межбанковского кредитования рост рублевых ставок замедлился — индикативная ставка MosPrime o/n отступила назад на 3 б.п., что стало максимальным снижением за последние две недели.

Рынок завтра. Текущий уровень рублевых ставок должен полностью устраивать ЦБ, поэтому можно не ожидать увеличения объема абсорбирования ликвидности на депозитном аукционе на следующей неделе. Впрочем, вероятность проведения аукциона РЕПО остается минимальной, вплоть до конца текущего года. Ближайшим важным событием на денежном рынке остаются налоговые платежи в конце следующей недели, накануне которых ставки могут еще немного подрасти, однако существенных проблем с проведением расчетов у банков возникнуть не должно.

Рубль постепенно приходит в себя после стремительного роста доллара на внешних площадках и уже гораздо лучше справляется с натиском американской валюты на внутренней площадке. В подобных условиях предстоящие крупные налоговые платежи окажут дополнительную поддержку нацвалюте, поэтому не исключено движение рубля в сторону 64 руб. При этом с учетом продажи экспортерами валютной выручки для налоговых платежей доллар будет испытывать серьезное сопротивление на уровне и выше 65 руб. велес