Итоги дня — 19 декабря 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Российский фондовый рынок начал неделю со снижения на 0,65% по индексу ММВБ. Хуже рынка выглядели акции электроэнергетических компаний во главе с Россетями (-9,3%). Также значительно просели акции Мосэнерго (-6,9%), ОГК-2 (-4,2%) и ТГК-1 (-5,7%) на повышенных объемах. Причиной столь стремительно снижения акций Россетей стал новостной фон вокруг компании. Совет директоров компании принял решение о финансовой помощи дочерний компаниям путем выкупа акций их допэмиссий на сумму в 20,4 млрд руб. Также Владимир Путин подписал указ об увеличении уставного капитала Россетей за счет дополнительной эмиссии выпуска акций с сохранением доли РФ в размере не менее 87,91%. Обе новости являются негативным фактором для выплаты солидных дивидендов по итогам 2016 г., которые были одним из ключевых драйверов для роста котировок.

Также хуже рынка выглядели акции Мегафона (-4,1%), которые упали после отсечки по дивидендам.

Европейские фондовые индексы под окончание торговой сессии незначительно изменялись относительно уровня пятницы. На американском фондовом рынке на открытии наблюдался рост на 0,2-0,4%.

Рынок завтра. Вторник будет достаточно скудным на макроэкономические публикации, поэтому инвесторы вновь будут обращать внимание на динамику цены на нефть. Уже после закрытия торгов на российском рынке выйдет оценка от API по изменению уровня запасов и добычи нефти в США.

Облигации

Рынок сегодня. Локальный долговой рынок сегодня продемонстрировал смешанную динамику без заметных ценовых движений. В госсекторе в коротком и среднесрочном сегментах превалировали продажи, в то время как длинные выпуски смогли подорожать примерно на 0,2-0,3 пп от номинала. Доходность десятилетних бумаг серии 26207 опустилась на 2 бп до 8,51% годовых. Порядка трети дневного торгового оборота сегодня пришлось на облигации с плавающим купоном, которые в последнее время становятся все более активным сегментом рынка (в том числе за счет растущего объема первичного предложения данного инструмента). Наибольшие денежные потоки инвесторов сегодня отмечались во флоутере 29006, что позволило ему опуститься в доходности на 5 бп (YTM10,85%).

Почта России (-/-/ВВВ-) сегодня объявила о решении в среду, 21 декабря, провести сбор заявок инвесторов на облигации серии БО-001Р на 1,1 млрд руб. Ставка купона по 7-летним бумагам установлена в размере 5,07% годовых.

Рынок завтра. Вполне возможно, что во вторник на рынке федеральных займов преимущество окажется на стороне покупателей, что будет вызвано притоком оптимизма на внешних рынках (вслед за ростом цен базовых активов и положительно открывшимися американскими фондовыми площадками). В целом мы ожидаем сезонного снижения активности участников в ближайшее время. Минфин завтра объявит параметры очередного аукциона ОФЗ на этой неделе. Не исключено, что он может оказаться последним в текущем году. Мы ждем, что акцент на облигациях с плавающим купоном сохранится.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. Большую часть второй половины дня цены на нефть корректировались и к концу рабочего дня котировки марки Brent оказывались ниже 55 долл. за баррель. Доллар в этих условиях хоть и укреплялся, однако делал это весьма неохотно, ограничиваясь отметкой 61,9 руб. и не предпринимая серьезных попыток протестировать рубеж в 62 руб.

Одним из факторов, поддерживающих рубль, может являться достаточно высокий спрос на рублевую ликвидность, хотя до основных налоговых платежей остается еще порядка недели. Так, ставки МБК в последние дни вновь перешли к росту, а совокупная задолженность банков по инструментам рефинансирования с ЦБ на утро понедельника увеличилась до 1,49 трлн руб., обновив максимум с сентября текущего года.

Рынок завтра. В связи с повышенным спросом на рублевую ликвидность завтрашний лимит на депозитном аукционе ЦБ может быть несколько снижен (290 млрд руб. неделей ранее). Тем не менее, резко возросшая задолженность банков по инструментам рефинансирования ЦБ, вероятно, уже в ближайшее время может нормализоваться. Впрочем, в этом случае спрос на рублевую ликвидность поддержат экспортеры в рамках подготовки к крупным налоговым платежам.