Итоги дня — 19 июля 2017 г.

Акции

Рынок сегодня: Индекс ММВБ сегодня весь день торговался в отрицательной зоне, и только к вечеру преодолел уровень вчерашнего закрытия. Лидерами роста сегодня были акции Татнефти, Аэрофлота и Северстали. Среди лидеров падения — бумаги Алросы и Газпрома, которые первый день торговались без дивидендов, а также акции Группы ЛСР на фоне публикации плохих операционных данных за 2-й квартал текущего года. Европейские индексы закрылись ростом после вчерашнего сильного падения, а американские индексы открылись ростом на фоне публикации сильной отчетности ряда компаний.

Рынок завтра: Завтра, 20 июля, будут опубликованы операционные данные Русала, Х5, Ленты и Русагро за 2-й квартал, отчетность Северстали и Магнита по МСФО за 2-й квартал, отчетность Юнипро по РСБУ за первое полугодие. В США выйдут недельные данные о количестве новых обращений за пособием по безработице, а также индекс опережающих индикаторов (Leading Economic Indicators) за июнь.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня внутренний долговой рынок провел еще одну спокойную сессию, что связано с сезонным падением инвестиционной активности. В течение дня котировки суверенных облигаций не продемонстрировали единой динамики, закрывшись с минимальными изменениями. Вместе с тем, не смотря на положительный импульс со стороны основных движущих факторов таких как нефть и рубль (особенно после публикации данных о снижении запасов от Минэнерго США), число желающих зафиксировать прибыль в ОФЗ преобладало. Наибольшие продажи отмечались в среднесрочном сегменте, где цены снизились в пределах 0,3пп от номинала. Как и в предыдущие дни, дневной оборот оказался сравнительно невысоким– порядка 23 млрд руб. Торговая активность игроков практически поровну была разделена между выпусками с фиксированным и плавающим купонами. Среди «классических» серий наибольший объем сделок проходил с ОФЗ 26221 (YTM8,07%) и 26220 (YTM7,98%), которые сегодня также предлагались Минфином на первичном рынке. Что касается еженедельных аукционов ведомства, то их результаты можно считать достаточно успешными. На первом аукционе инвесторы приобрели весь предлагаемый объем бумаг серии 26220 (23,8 млрд руб.) с переспросом в 2,5 раза. Средневзвешенная доходность сложилась в размере 7,99%, то есть на уровне вторичных торгов. Позже ОФЗ серии 26221 также были размещены полностью (на 15 млрд руб.) с минимальной премией к последним сделкам — средневзвешенная доходность составила 8,08%. В тоже время уровень спроса оказался более скромным, превысив предложение только в 1,3 раза.

Рынок завтра. Главным драйвером торговых площадок завтра станет заседание ЕЦБ по процентной ставке. Участники рынка не ждут, что регулятор изменит параметры ДКП. В тоже время, итоговое коммюнике может содержать намеки относительно сроков начала сокращения программы выкупа активов в рамках QE.

Валюта и Денежный рынок

В преддверии основных налоговых платежей на следующей неделе банки сохраняют внушительный запас рублевой ликвидности на корсчетах в ЦБ (2,3 трлн руб. на утро среды). При этом отдельные крупные участники рынка, ранее предъявлявшие повышенный спрос на ресурсы от Федерального казначейства, постепенно сокращают потребности в фондировании. Так, спрос банков на аукционах РЕПО o/n с Росказначейством за последние два дня сократился более чем в полтора раза. Впрочем, следует отметить, что недельный аукцион РЕПО в понедельник оказал дополнительную поддержку ликвидностью в день проведения первых обязательных платежей. Как результат, в среду межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась впервые за последнюю неделю, потеряв 3 б.п.

На валютном рынке рубль продолжил дежурить у отметки в 59 в паре с долларом и в конце рабочего дня протестировал данный уровень, воспользовавшись ростом нефтяных котировок после выхода благоприятных для рынка данных о сокращении запасов нефти и нефтепродуктов в США. В то же время статистики по сокращению запасов пока не хватает для преодоления котировками отметки в 50 долл. за баррель марки Brent, так как рынку, прежде всего, необходима уверенность в выполнении соглашения ОПЕК+. В свою очередь, индекс американского доллара остается под давлением и держится на уровне годовых минимумов, однако такая ситуация, поддерживая валюты развивающихся стран, одновременно представляет и не менее существенные риски в случае резкого изменения настроения инвесторов в отношении ожиданий по ставке ФРС.