Итоги дня — 19 октября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. По итогам торгов в среду на российском фондовом рынке наблюдалась слабая отрицательная динамика, несмотря на продолжающийся рост цен на нефть выше $53 за баррель. Публикация вечерней статистики от Министерства энергетики США стала причиной увеличения цены на углеводороды из-за существенного сокращения запасов нефти на 5,2 млн баррелей (сверх API и консенсус-прогноза). С утра же оптимизма рынку углеводородов добавил министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии, заявивший, что страны, не входящие в ОПЕК, готовы присоединиться к сделке по сокращению добычи ради стабилизации рынка.

Европейские рынки во второй половине дня смогли показать восходящую динамику, благодаря повышению цен на нефть, а также выходу сильной корпоративной отчетности Morgan Stanley, которая поддержала акции банковского сектора Европы.

Среди российских акций в лидерах роста оказались бумаги Мечела (+5,8%), благодаря восстановлению цен на энергетический и коксующийся уголь, а также акции РусГидро (+3,16%), перед публикацией квартальных операционных результатов, в которых будет отражено существенное увеличение генерации э/э в Сибири и на Дальнем Востоке. Хуже рынка выглядели акции Акрона (-4,93%), Мегафона (-2,39%) и Уралкалия (-2,33%).

Вечером, после закрытия рынка глава ФРБ Далласа выступит с речью, в которой возможно затронет тему сохранения ставки, учитывая противоречивый экономический рост в США.

Рынок завтра. Стоит отметить заседание ЕЦБ, которое пройдет завтра во второй половине дня и возможно прояснит ситуацию по поводу объема программы количественного смягчения, а также помощи итальянским банкам.

Облигации

Рынок сегодня. Локальный долговой рынок открылся сегодня ростом, поддерживаемым такими факторами спроса как дорожающая нефть и укрепление рубля. Длинные выпуски ОФЗ в первой половине дня дорожали в среднем на 0,5-0,7пп от номинала, демонстрируя наилучшую динамику вдоль кривой. После выхода вечерней статистики по запасам нефти и дистиллятов от Минэнерго США, катализировавшей рост цен на рынке углеводородов, натиск покупателей на внутреннем рынке усилился. В результате 10-летние суверенные бумаги укрепились почти на 1% (доходность выпуска 26207 — 8,39%).

Прошедший аукцион по размещению ОФЗ (флоутер 29006) можно считать успешным. Ведомство реализовало весь запланированный объем в 10 млрд руб. при переподписке в 3,4 раза. Средневзвешенная доходность сложилась на уровне 11,21% годовых.

Рынок завтра. Главные события внутреннего долгового рынка завтра будут проходить в сфере первичных размещений. СУЭК (Ва3/-/-) откроет книгу заявок на трехлетние рублевые облигации объемом 5 млрд руб. Индикативный диапазон ставки первого купона составляет 10,3-10,6% годовых (доходность 10,57-10,88%). На первый взгляд маркетинг выглядит агрессивным. Однако, с учетом сложившейся текущей рыночной конъюнктуры цен на рублевые корпоративные облигации, верхняя граница заявленного диапазона доходности кажется нам оправданной. Также с вторичным размещением облигаций выйдут банки ВЭБ (Ва1/ВВ+/ВВВ-) и Зенит (В1/-/ВВ-). Первый финансовый институт предложит облигации 8-ой серии в объеме 15 млрд руб. по цене размещения не ниже 100% от номинала (доходность 9,94% к погашению через 4 года). Второй эмитент вернет в рынок бумаги 11-ой серии на 5 млрд руб.