24.01.2018 10:53
добавлено:
рубрика:

Итоги дня — 23 января 2018 г.

Акции

Рынок сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи, протестировав исторический максимум, не удержав позиции, показывал негативную динамику на протяжении всего дня.

Ни рост нефтяных котировок, ни то, что как восточные, так и западные рынки сегодня показывали в основном положительную динамику, не смогло остановить падение нашего рынка. Западные рынки отыгрывали позитив того, что правительство США возобновило работу. Европейские индексы были дополнительно поддержаны выходом позитивной статистики из Германии.

В лидерах роста сегодня акции МТС, ТМК и Мечела. В лидерах снижения – энергетика: ФСК (рынок не получил точной информации о будущих дивидендах) и Интер РАО, а также металлурги — Северсталь и НЛМК.

Рынок завтра. В среду Polymetal представит производственные результаты за 4 кв. 2017 года. В Еврозоне будет опубликованы индексы деловой активности в сфере услуг и индекс деловой активности в промышленности. В США будет опубликованы данные по запасам бензина, дистиллятов и нефти по данным EIA, а также индекс заявлений на покупку домов по ипотеке и продаж домов на вторичном рынке. Кроме того, на форуме в Давосе выступит с речью президент Франции, а министры энергетики России и США примут участие в дискуссии об энергетическом рынке.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день практически на уровне понедельника. В течение дня для долгового рынка складывалась благоприятная конъюнктура, однако неопределенность в вопросе санкций и дальнейшей монетарной политики ЦБ сдерживает натиск покупателей. Активность торговых операций была низкой в секторе фиксированной ставки, тогда как интерес к флоатерам оставался большим. Хотя спрос на покупку большинства выпусков с плавающей ставкой носил локальный характер, поскольку количество сделок зафиксировано довольно мало при относительно высоких оборотах, однако это не отменяет факт переориентации инвесторов в сегмент защитных инструментов, имеющих менее значительную волатильность. В то же время серия 29011 продолжала дешеветь в отличие от конкурентов по сроку погашения и своего класса. Впрочем, негативная динамика выглядит оправданно, так как данная бумага являлась нашим аутсайдером среди флоатеров вследствие высокого коэффициента ценовых потерь в годовом выражении. С начала года облигация подешевела примерно на одну «фигуру» до 103,45%. На рынке корпоративного долга завершилось новое размещение Трансконтейнера на 6 млрд руб. Сбор заявок оказался удачным, вследствие чего эмитент многократно пересматривал ориентиры и зафиксировал финальный купон на уровне 7,5% годовых против 8% годовых верхней границы предложения. Эффективная доходность к погашению через 5 лет составила 7,64% годовых, что соответствует премии к суверенной кривой около 60 бп и 25 бп к кривой РЖД. Завтра на первичном рынке ОФЗ ведомство предложит 25083 и 26212 в совокупном объеме 40 млрд руб. Предстоящее размещение может пройти удачно, однако для более длинной бумаги мы рекомендуем требовать дополнительную премию к вторичному рынку.

Валюта и Денежный рынок

Во вторник банки были готовы разместить очередной рекордный объем ликвидности на недельных депозитах в ЦБ. Так, при лимите регулятора в 2,5 трлн руб. кредитные организации «принесли» почти на триллион больше (3,4 трлн руб.). Разместив в рамках лимита 2,5 трлн руб., банки таким образом пролонгировали размещение недельной давности (2,48 трлн руб.), поэтому заметного притока/оттока с депозитов в систему не последует.

В условиях избытка рублевой ликвидности банки продолжают игнорировать аукционы по размещению средств, проводимые Федеральным казначейством. На этот раз без внимания остались не только аукцион РЕПО o/n, но и депозитный аукцион с плавающей ставкой, к которому ранее банки проявляли гораздо больший интерес по сравнению с аукционом по фиксированной ставке.велес