Итоги дня

Акции

Рынок сегодня: Российский рынок семнадцатого октября снижался на протяжении всей торговой сессии. В лидерах падения сегодня Россети после заявления гендиректора компании о намерении полностью отказаться от выплаты дивидендов. В лидерах роста Сафмар, Транснефть, а также Роснефть после новости о покупке CEFC 14,16% акций компании. Европейские индексы торговались в положительной зоне на фоне хорошей опубликованной статистики. Американские площадки открылись разнонаправленно, но в целом сохраняют рекордно высокие значения за счет ожидания положительной квартальной отчетности и уже вышедшей отчетности крупнейших корпораций.

Рынок завтра: Завтра в России публикуют информацию об объемах розничных продаж (г/г), уровне безработицы за сентябрь, изменении индекса цен производителей PPI. Свои операционные результаты представят М.Видео и ТМК. Северсталь опубликует финансовую отчетность по МСФО за 3-й квартал. В США огласят число выданных разрешений на строительство за сентябрь, объем запасов сырой нефти по данным EIA, а также опубликуют индекс ипотечного кредитования MBA и «Бежевую книгу» ФРС. В Еврозоне пройдет выступление главы ЕЦБ. В Великобритании станут известны данные по среднему уровню заработных плат с учетом премий за август, изменению числа заявок на пособие по безработице за сентябрь.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день ценовым снижением, что привело к росту кривой на 2-4 бп. Завтра на первичном рынке Министерство финансов предложит длинный бенчмарк 26221 и новый краткосрочный выпуск 25083 с погашением в декабре 2021 года. Согласно параметрам эмиссии 25083, ставка купона зафиксирована в размере 7% годовых, при этом первая выплата произойдет лишь в середине июня следующего года. Исходя из суверенной кривой, серия будет находиться между 26209 и 26217, которые закрылись по последним сделкам на уровне 7,4% годовых. Скорее всего инвесторы потребуют некоторую премию в ходе аукциона, либо кривая сама скорректируется на соответствующие уровни перед продажей новой бумаги. Мы думаем, что премия в несколько базисных пунктов многих устроит, что транслируется в доходность примерно 7,42-7,43% годовых. Цена для данного диапазона доходности равна 99-98,97% от номинала.

Валюта и Денежный рынок

Во вторник ЦБ абсорбировал очередной рекордный объем ликвидности, забрав у банков на недельные депозиты 1,34 трлн руб. (лимит был установлен на уровне 1,64 трлн руб.). Количество участников депозитного аукциона при этом также находилось вблизи максимальных уровней — 251 организация. Активное абсорбирование ликвидности депозитными операциями удерживает ставки МБК на уровне ключевой ставки: значение MosPrime o/n не изменилось во вторник, оставшись на отметке 8,5% годовых.

Необходимо добавить, что глава департамента ДКП ЦБ Игорь Дмитриев сообщил во вторник, что на ближайшем заседании 27 октября регулятор будет выбирать между снижением ключевой ставки на 25 или 50 б.п., а ее сохранение на текущем уровне маловероятно. Мы ожидаем, что ЦБ вряд ли порадует рынок вторым подряд снижением ставки на 50 б.п., несмотря на существенное замедление инфляции. Повышение прогноза регулятора по профициту ликвидности на конец года усиливает необходимость поддержания привлекательных ставок по депозитным операциям и облигациям ЦБ, с помощью которых можно будет абсорбировать приток рублевой ликвидности и избежать ее попадания на валютный рынок.

В утренние часы пара доллар/рубль приближалась к отметке 57,25 руб., однако впоследствии отечественная валюта была вынуждена отступить. К концу рабочего дня пара торговалась уже вблизи 57,5 руб. Для рубля остаются весьма комфортными текущие цены на нефть, однако их максимумы за последнее время были обеспечены геополитическими рисками, которые могут носить лишь временный характер, поэтому рубль отыгрывал рост нефтяных котировок весьма осторожно. Отступить отечественной валюте пришлось под давлением доллара на мировых площадках. Американская валюта перешла к укреплению на вновь усилившихся ожиданиях по нормализации ДКП в США. Если ранее инвесторы рассчитывали на повышение ставок при действующей главе ФРС, то теперь уже связывают такую вероятность с новым возможным руководством.