Итоги дня — 4 августа 2017 г.

Акции

В конце недели для российского рынка сложился позитивный внешний фон. В пятницу мировые индексы выросли на сильной статистике по рынку труда в США, котировки черного золота незначительно выросли к вечеру. Однако внешнего позитива не хватило российским индексам, к концу торговой сессии российские активы дешевели в пределах процента

Против рынка в конце недели росли акции Дикси и Яндекса. Бумаги ММК росли в преддверии отчетности (компания опубликует финансовые показатели по МСФО в понедельник). Результаты за 2К17 обещают быть позитивными из-за сохранения высоких цен на металлы.

Лидерами падения в пятницу стали бумаги Полиметалла, Татнефти и Системы. Акции РУСАЛа корректировались после существенного роста в четверг.

В понедельник Сбербанк опубликует результаты за 7М 2017 г. по РСБУ, ММК отчитается за 2К 2017 г. по МСФО. Будут опубликованы индексы промышленного производства Германии.

Облигации

Сегодня рынок государственного долга сохранил высокие темпы ценового роста вторую сессию подряд — кривая сдвинулась вниз на 5-10 бп. Спрос на рублевые инструменты формировался на всем участке кривой, особенно в среднесрочных и долгосрочных бумагах. Основными позитивными драйверами стали укрепление российской валюты на фоне притока внешнего спекулятивного капитала и замедление годовой потребительской инфляции до 3,9% в июле. Последний фактор побудил у инвесторов веру, что российский регулятор снизит ставку на сентябрьском опорном заседании. Активнее всего торговались серии 26219 и 26221, на которые пришлось около 40% сделок от совокупного оборота с «классикой». Тем не менее лидером ценового подъема стала серия 26212 с погашением в январе 2028 года, прибавившая около 0,7% от номинала. Доходность по последней сделке равняется 7,7% годовых при цене 96,36%. При этом 26212 в какой-то момент торговалась ниже текущего 10-летнего бенчмарка 26207 (7,69%), что косвенно говорит об интересе внешних игроков, так как 26212 в будущем станет эталонной.

Валюта и Денежный рынок

В пятницу стоимость ликвидности на межбанковском рынке продолжила снижаться: значение MosPrime o/n опустилось ниже уровня ключевой ставки, составив 8,8% годовых. Банки также продемонстрировали минимальный спрос на аукционах РЕПО Федерального казначейства: из совокупного лимита в 500 млрд руб. на двух аукционах было привлечено лишь 31,5 млрд руб.

Тем не менее, к утру пятницы задолженность банков по операциям РЕПО с ЦБ постоянного действия обновила очередной максимум с января, составив 453 млрд руб., что свидетельствует о высоком спросе на ликвидность среди отдельных игроков.

На следующей неделе во вторник завершается очередной период усреднения обязательных резервов банков на счетах в ЦБ. Текущий объем остатков на корсчетах у регулятора находится на комфортном уровне (почти 2 трлн руб.), поэтому в целом усреднение резервов не окажет давления на ставки МБК, однако будет сопровождаться дальнейшим ростом задолженности по инструментам рефинансирования ЦБ со стороны банков, испытывающих потребности в ликвидности.