Итоги дня

Акции
Рынок сегодня: Индекс Мосбиржи сегодня открылся ростом и завершил торговую сессию в зеленой зоне. В лидерах роста бумаги компаний Газпром, Татнефть и Лукойл на фоне роста нефтяных цен, а также акции АФК Система. В лидерах падения Русал и Полиметалл. Европейские площадки торговались сегодня в плюсе на фоне выхода позитивной статистики. Американские рынки также продемонстрировали позитивную динамику благодаря росту бумаг финансового сектора и сектора здравоохранения.

Рынок завтра: В России опубликуют индекс потребительских цен и ВВП за декабрь. В Великобритании представят сальдо торгового баланса, а также объемы промышленного производства за ноябрь. В Китае опубликуют индексы цен производителей и потребительских цен за декабрь. В США огласят данные по недельному изменению запасов нефти API, а также представят индексы цен на импорт и экспорт за декабрь.

Облигации

Рынок сегодня. Рисковые активы начали год на позитивной ноте под воздействием благоприятной конъюнктуры сырьевых площадок, а также окончательного принятия законопроекта о налоговой реформе в США. Российский внутренний долговой рынок следовал глобальным трендам. В первую полноценную торговую сессию января большинство ликвидных госбумаг продолжили ценовой рост на достаточно высоких оборотах. Наилучшую динамику сегодня мы отмечаем на среднем и длинном сегментах кривой, что позволило ей сместиться вниз на 4-6 бп. Всего с начала года доходности ОФЗ опустились в среднем на 8-12 бп. Наклон кривой (2-10Y) в данный момент составляет около 73 бп. Активность участников сегодня оказалась неожиданно высокой. Несмотря на то, что еще не все успели вернуться из новогодних отпусков, торговый оборот достиг 31 млрд руб. Подавляющая часть сделок проходила с ОФЗ с постоянным купоном.

Рынок завтра. В среду состоится первый в этом году аукцион по размещению ОФЗ. Благодаря благоприятной внешней конъюнктуре Минфин сохранит объем предложения на уровне 40 млрд руб., распределив его поровну между двумя «классическими» сериями 25083 (погашение в 2021 году) и 26212 (погашение в 2028). Всего в первом квартале 2018 г. ведомство предложит инвесторам гособлигации на 450 млрд руб. (+20,5% квартал к кварталу). Таким образом средний еженедельный объем составит 37,5 млрд руб. Срочная структура займов будет следующей: краткосрочные выпуски 135 млрд руб. (30%), среднесрочные 220 млрд руб. (50%), длинные- 90 млрд руб. (20%).

Валюта и Денежный рынок

Новый год Банк России начал с проведения сразу двух депозитных аукционов, совокупный лимит на которых составил 4,54 трлн руб. Банки разместили на депозитах у регулятора порядка 73% от предложенного лимита, что, тем не менее, по-прежнему свидетельствует о наличии значительного избытка свободной ликвидности. Объем размещения средств на аукционе o/n превысил 1,5 трлн руб., тогда как в конце декабря 2017 г. банки не размещали на депозитах у ЦБ в рамках операций «тонкой настройки» более 1 трлн руб. В свою очередь, объем размещения на сегодняшнем недельном аукционе составил 1,77 трлн руб., что более чем в полтора раза превысило объем размещения на предыдущем недельном аукционе в конце декабря.

С раннего утра доллар перешел к укреплению на внешних площадках, подбадриваемый высказываниями представителей ФРС о вероятности повышения ставки в 2018 году. Однако рубль, поддерживаемый комфортными ценами на нефть, практически не замечал роста доллара к основным валютам. Во второй половине дня пара доллар/рубль опускалась на минимуме до 56,83 руб., а цены на нефть марки Brent поднимались до 68,25 долл. за баррель, продолжая находиться вблизи майских максимумов 2015 г.

Тем не менее, текущий уровень цен на нефть представляет для рубля и не меньшую опасность, так как во многом обусловлен геополитическими рисками, эффект от которых в любой момент может иссякнуть, что обернется потерями для нефти и рубля. При этом на внутреннем рынке экспортеры в настоящее время, вероятно, будут до последнего оттягивать продажу валютной выручки для уплаты налогов, рассчитывая на более выгодный курс.