08.11.2016 4:25
добавлено:
рубрика:

Итоги дня — 7 ноября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Начало недели выдалось спокойным для российского фондового рынка. Индекс ММВБ слегка снизился в понедельник, проигнорировав позитивный внешний фон (статистика розничных продаж в Европе оказалась лучше ожиданий). Статистика по рынку труда в США, опубликованная в пятницу была, в целом, позитивной, что повышает вероятность ужесточения монетарной политики в этом году. Тем не менее, американские индексы выросли при открытии перед выборами главы государства, которые пройдут завтра. Увеличившиеся накануне шансы на победу Хиллари Клинтон, наверняка, продолжат подталкивать вверх американский рынок в начале недели.

В лидерах роста среди российских бумаг сегодня были металлургические компании (НЛМК, Северсталь и РУСАЛ). Акции ИнтерРАО росли на ожиданиях по добавлению бумаг в индекс MSCI. Акции Сбербанка восстанавливались после затяжного ослабления на прошлой неделе на общем нейтральном фоне российского фондового рынка.

Аутсайдерами в начале недели стали бумаги Магнита после объявления о продаже части пакета Владимира Гордейчука через механизм ускоренного процесса сбора заявок, предполагающего дисконт к рынку. Бумаги Мосбиржи продолжили терять в цене вторую торговую сессию подряд, несмотря на то, что октябрьские данные по объемам торгов, на наш взгляд, носили нейтральный характер. Также падали акции Мегафона, ФСК ЕЭС, Алросы и Аэрофлота.

Рынок завтра. Во вторник будут опубликованы производственные индексы SA в Германии. В ночь со вторника на среду будут опубликованы оценки API по запасам нефти в США. На российский рынок продолжит влиять активность на мировых биржах, связанная с выборами в Соединенных Штатах Америки.

Облигации

Рынок сегодня. Несмотря на сохраняющуюся нервозность на мировых рынках в преддверии оглашения итогов президентских выборов в США, локальный долговой рынок сегодня ощутил приток оптимизма. Цены большинства государственных бумаг дорожали на протяжении всей торговой сессии. Наибольший интерес у покупателей вызвали длинные выпуски ОФЗ, чьи котировки поднялись на 0,9-1,1 пп от номинала. Доходность выпуска 26207 опустилась до 8,47% годовых (-15 бп). Вполне возможно, что увеличению спроса на рублевые активы способствовали такие факторы как укрепление рубля после резкой «просадки» в пятницу, а также приток большого объема бюджетной ликвидности (что подтверждается и ставками денежного рынка). Впрочем, неплохой интерес отмечался сегодня не только в суверенном секторе. Так, ВТБ полностью разместил очередной транш однодневных облигаций на сумму 50 млрд руб. Доходность бумаг составила 10% годовых.

Рынок завтра. Растущие ожидания победы демократов позитивно сказываются на мировом аппетите к риску. Долги стран EM, вероятно, продолжат демонстрировать восходящую динамику в ближайшие пару дней при условии стабильности новостного фона. Вместе с тем, сразу после окончания предвыборной гонки на первый план опять выйдет тема скорого сворачивания стимулирующих мер со стороны Федрезерва.

Среди локальных движущих факторов можно обратить внимание на новости об одобрении Правительством РФ директивы по продаже пакета акций Роснефти. Сделка должна быть закрыта не позднее 5 декабря 2016г. Бюджет получит деньги (по оценкам 710,8 млрд руб.) в виде дивидендов от «Роснефтегаза» до конца года. Таким образом получится избежать дополнительного расходования средств федеральных фондов для финансирования бюджетного дефицита.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. В конце прошлой недели в банковскую систему по бюджетному каналу пришло еще порядка 152 млрд руб., а с начала месяца нетто-приток бюджетной ликвидности составил уже почти 550 млрд руб. В результате небольшой отток средств по каналу наличных денег (-83,8 млрд руб.) перед длинными выходными остался совершенно незамеченным на фоне прихода бюджетных средств, а ставки МБК продолжили обновлять минимумы с начала декабря 2014 года. В этих условиях Банк России провел дополнительный однодневный депозитный аукцион с лимитом 370 млрд руб., который был полностью использован участниками.

На валютном рынке доллар в первый час торгов оказался выше 64 руб., отыгрывая снижение цены на нефть ниже 46 долл. на баррель, однако развить успех американской валюте так и не удалось, и к концу рабочего дня курс находился вблизи 63,78 руб.

Рынок завтра. В ближайшие дни мы по-прежнему ожидаем движения пары доллар/рубль в диапазоне 63-64 руб. Закрепление американской валюты выше данных уровней возможно только в случае более явной коррекции цены на нефть к уровню в 45 долл. за баррель. В свою очередь, восстановление стоимости барреля в район 50 долл. за баррель может достаточно быстро вернуть пару доллар/рубль к уровню 62,0-62,5 руб.велес