Акции
Рынок сегодня. Американские фондовые индексы незначительно корректировались в пятницу, несмотря на статистику по рынку труда в США, которая оказалась хуже ожиданий. Уровень безработицы превзошел прогнозные значения на 10 бп и составил 5%, количество созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора оказалось ниже прогноза на 16 тыс. Нефтяные котировки растеряли рост к концу пятницы в преддверии встречи в Стамбуле на следующей неделе. Отсутствие позитивного внешнего фона толкнуло российский рынок в красную зону вечером в пятницу.
Сильнее рынка падали «префы» Башнефти, акции Полиметалла, Аэрофлота, ММК. Ритейлеры также теряли в цене. Акции Магнита падали в преддверии публикации операционных данных за сентябрь, которые могут разочаровать инвесторов в связи с сезонным падением объемов продаж.
Лучше рынка в пятницу торговались бумаги нефтедобывающих компаний (после публикации сильных операционных результатов росли «префы» Татнефти). Инвесторы переходили в привилегированные бумаги Сургутнефтегаза, перед предполагаемым увеличением волатильности на рынке на следующей неделе. Алроса, ИнтерРАО и ФСК ЕЭС также были среди лидеров роста в конце недели.
Рынок завтра. Несмотря на сегодняшнюю коррекцию американских инжексов, мы ожидаем, что статистика из США обеспечит позитивную динамику американским площадкам на следующей неделе. Опубликованная статистика будет играть в пользу более позднего повышения ставок, что заставит инвесторов пересмотреть ожидания по ужесточению ДКП в ближайшее время. Публикация протокола последнего заседания ФРС, по нашему мнению, будет менее значимой на фоне выхода статистики.
Во второй половине недели, движение рынков также будут определять итоги Мирового энергетического конгресса, который пройдет в Стамбуле с 9 по 13 октября. Члены ОПЕК встретятся для обсуждения деталей договоренностей, которые были достигнуты на форуме в Алжире. Россия присоединится к встрече для обсуждения роли стран, не входящих в картель, в ограничении добычи «черного золота». По нашему мнению, цены на нефть будут достаточно волатильны во время проведения МЭК. Ураган Мэтью может негативно сказаться на импорте нефти в США, что будет дополнительным фактором роста «черного золота». Еще одной приычиной для роста волатильности нефти станут публикации ежемесячных обзоров по рынку нефти от ОПЕК и МЭА. Мы считаем, что больше определенности по поводу ограничения добычи «черного золота» стоит ждать лишь от встречи в Вене, которая пройдет в ноябре.
Волатильность российских индексов, по нашему мнению, будет обеспечена новостями со встречи в Стамбуле. Несмотря на неопределенность, мы ждем роста индекса ММВБ к 2000 п.
Облигации
Рынок сегодня. С начала торгов сегодня локальный рынок облигаций умеренно корректировался вниз, следуя за глобальными настроениями инвесторов. Опасения скорого сворачивания стимулирующих мер в Европе и США не способствовали покупкам российских рублевых облигаций. Однако высокие нефтяные цены по-прежнему оказывали поддержку, не давая продажам набрать полную силу. Снижение котировок ОФЗ не превышало 0,3-0,4 пп от номинала.
Позже, после публикации официальной статистики по занятости от Минтруда США, оказавшейся слабее ожиданий, оптимизм игроков начал возвращаться. Росту цен ОФЗ способствовало и продолжающееся укрепление рубля. В результате доходность выпуска 26207 добавила 3 бп к уровням открытия (YTM 8,23%).
На проходящем сегодня форуме МВФ в Вашингтоне первый заместитель ЦБ РФ Ксения Юдаева заявила, что регулятор может придерживаться политики высоких процентных ставок и после 2017 г., в случае если инфляция будет снижаться слишком медленно. В тоже время ослабление ДКП в этом году невозможно даже при условии достижения нижней границы цели по росту цен (5,5%), поскольку необходим длительный период удержания ключевой ставки в районе 10% годовых. Столь жесткая риторика регулятора очевидно является негативной для длинный суверенных облигаций.
Рынок завтра. В понедельник на первичном рынке пройдет сбор заявок на облигации компании Ресо-лизинг серии БО-05 в объеме 3 млрд руб. Ориентир ставки первого купона составляет 12,25-12,75% годовых, что соответствует доходности к 5-летней оферте в размере 12,63-13,16% годовых.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. К концу рабочего дня в пятницу рубль вновь подобрался и дежурил у отметки в 62 против доллара, однако без дальнейшего укрепления цены на нефть выше 53 долл. за баррель отечественной валюте не хватает сил для взятия указанного рубежа.
Рынок завтра. В понедельник лимит на очередном аукционе валютного РЕПО ЦБ (на 28 дней) может оказаться минимальным, так как объем погашения «старой» валютной задолженности на предстоящей неделе составит лишь 0,1 млрд долл. При этом в середине недели банкам предстоит вернуть в общей сложности 450 млрд руб. по депозитам Федерального казначейства. Одновременно в систему вернутся 277 млрд руб. с недельных депозитов ЦБ, однако до начала налогового периода регулятор, вероятно, проведет еще один депозитный аукцион для абсорбирования ликвидности. В этом случае дополнительный спрос на рублевую ликвидность станет фактором поддержки курса рубля при стабильном внешнем фоне.