Комментарий Промсвязьбанка по рынку акций РФ на 1октября

Уставшие от продаж мировые рынки в последний день квартала продемонстрировали сильный рост (EuroTOP100: +2,6%; DAX: +2,2%; CAC40: +2,6%; S&P500: +1,9%; Nasdaq Comp: +2,3%), однако показали выражено негативную динамику как по итогам сентября, так и по итогам квартала. Вчерашняя динамика была в значительной степени обусловлена техническими покупками (в т.ч. в перепроданных металлургах, нефтянке, автопроизводителях и hi-tech).
Российский фондовый рынок и в среду продолжил повышаться (ММВБ: +0,8%; РТС: +0,7%) на фоне стабильной нефти и улучшения настроений на мировых рынках в конец квартала, что позволило участникам рынка продолжить искать идеи для покупок в перепроданных бумагах. Торговая активность несколько повысилась (объем торгов акциями вырос до 30 млрд руб., что является средним в текущих условиях), среди ключевых секторов в лидерах роста, восстанавливающиеся после распродаж металлурги, а также, благодаря отдельным бумагам, телекомы, промышленный и транспортный сектора. В первую очередь, выделим акции металлургического и горнодобывающего сектора – стабилизация ситуации на товарных рынках, а также снятие навеса продаж после дивидендных отсечек позволили здесь в «плюсе» закрыться и Северстали (+0,5%) и НорНикелю (+1,9%), причем обе бумаги смотрятся достаточно интересно. Продолжили активно повышаться котировки НЛМК (+3,4%), а также подскочили сильно перепроданные акций Алросы (+5,5%), РусАла (+2,0%) и ММК (+4,4%). Тут лишь производители драгоценных металлов, на снижении цен на золото и серебро, показали негативную динамику (Poluys Gold: -0.5%; Полиметалл: -2,0%), да ТМК (-1,2%). Среди производителей удобрений существенно прибавил в капитализации Фосагро (+5,0%), накануне «пощупавший» минимумы почти за 2 месяца. В телекомах раллировали бумаги Мегафона (+4,9%), в промсекторе – Соллерс (+4,0%), а среди транспортных бумаг уверенно смотрелись НМТП (+2,5%) и пытающийся нащупать «дно» в районе 34-35 руб. Аэрофлот (+1,8%). В ключевых секторах российского рынка, финансовом и нефтегазовом, преобладал рост котировок, но ряд «фишек» (Сбербанк: -0,3%; Лукойл: -0,8%) подпал под локальное техническое давление. Тут из растущих выделим «префы» Сбербанка (+2,1%), а также сохранение спроса в НОВАТЭК (+1,8%) и Роснефти (+1,4%). В потребсекторе (Магнит: -0,9%; М.Видео: +2,0%) и акциях электроэнергетики (Э.ОН Россия: +5,9%; ФСК: -0,8%; Интер РАО: -1,1%) наблюдалась разнонаправленная динамика, — большинство бумаг здесь выглядели похуже рынка. Из прочих акций отметим ЛСР (+2,5%) и попытку сильно перепроданного Мостотреста (+1,0%) удержаться от дальнейшего снижения.
Российский рынок акций при поддержке растущих цен на нефть и ралли на глобальных рынках продемонстрировал в среду уверенный рост индексов. Оценки российского рынка значительно «просели» в 3КВ2015, что стало поводом для покупок акций в надежде на ралли в сезонально благоприятных октябре-ноябре. Кроме того, стоит отметить также близость дивидендных отсечек по ряду бумаг с совокупным дивидендным пулом 93 млрд руб., что также оказывает поддержку. Однако важнейшим фактором для динамики рынка остаются цены на нефть, которые пока положительно реагируют на новости из Сирии, однако на включение в котировки значительной премии за геополитический риск мы пока не рассчитываем, поэтому потенциал восстановления российских фондовых индексов может быть ограниченным.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. На азиатских площадках преобладает положительная динамика, фьючерсы на индексы США раcтут почти на 1%, а цены на нефть Brent штурмуют отметку 49 долл./барр. с «прицелом» на выход в зону 50-52 долл./барр. На этом фоне открытие российского рынка акций в четверг может пройти с повышением индекса ММВБ на 0.5-0.8%, что позволит преодолеть отметку 1650 пунктов. По итогам дня вероятно закрепление индекса ММВБ в диапазоне 1650-1670 пунктов. Мы ждем, что сегодня внутренние сектора и ряд не снявших до конца перепроданность металлургических бумаг (в первую очередь, НорНикель, РусАл, Алроса), а также нефтегазового сектора (тут мы выделяем Роснефть, Лукойл, Башнефть) смогут выглядеть лучше рынка.