02.10.2015 5:39
добавлено:
рубрика:

Коротко о главном

Валютный рынок: Валюты развивающихся рынков в четверг замерли в нерешительности (турецкая лира +0.0%, южноафриканский рэнд +0.5%, бразильский реал +1.6%), не сумев удержать внутридневное укрепление. Рубль в начале сессии стоял особняком, сумев преодолеть сопротивление продавцов на отметке 65.0 руб. против доллара (минимум дня 64.75). Однако рынок оказался крайне неустойчивым и «кульбит» барреля Brent с +3.0% на -1.4% (на спекуляциях о запрете экспорта из США) завершил картину дня — USDRUB 65.85, +0.5%.

Судя по тому, как чутко реагировал американский доллар (DXY -0.2%) на ухудшение данных промышленного ISM в США, данные по рынку труда США (см. Мировые рынки) могут развернуть его динамику в противоположном направлении. Укрепление доллара на таком хрупком рынке – это повод усилить давление на валюты EM, и рубль в частности.

Встречный сигнал для рубля (по крайней мере, в паре EURRUB) можем увидеть от риторики ЕЦБ – несмотря на обильные выступления чиновников ФРС, бездействие американского регулятора передало инициативу европейскому регулятору. Сегодня в Нью-Йорке будет выступать Марио Драги, и от него мы можем услышать намеком на дополнительные стимулы в связи с возобновлением дефляции. Хотя по прогнозам SG паритет в паре EURUSD имеет отдаленные перспективы (1к’16), новые сигналы от ЕЦБ могут изменить расклад сил в пользу американской валюты.

Денежный рынок: Приток бюджетных средств в систему по окончании налогового периода (+485 млрд руб. по итогам 29-30 сентября) поддерживает рублевую ликвидность российских банков. Сегодня на счета банков поступят еще 100 млрд руб. по итогам очередного депозитного аукциона Федерального казначейства. Как следствие, ставки локального рынка начинают плавное движение вниз (Mosprime o/n 11.63%, -5 бп). Уровень ставок на рублевом оффшорном рынке при этом продолжает диктоваться глобальным спросом на риск: вчера стоимость 1-летнего кросс-валютного свопа снизилась на 26 бп до 11.76% годовых.

Долговой рынок: ОФЗ продолжили рост под конец недели – доходности потеряли еще около 7-8 бп. В результате, дальний конец кривой закрепился на уровне 10.90%, а средний участок кривой – на отметке 11.10-11.30%. Основной причиной сильной динамики вновь был рост цен на нефть в первой половине дня. Таким образом, с начала недели доходности ОФЗ потеряли 15-20 бп и выглядели лучше большинства локальных долговых бумаг развивающихся стран (в среднем -5 бп), уступив только бразильским госбондам (-45 бп).

Мировые рынки: Бодрое начало торгов на западных фондовых площадках в четверг ожидаемо оттолкнулось от китайских данных по PMI и совпало с интенсивным восстановлением нефтяных котировок (Brent на пике дня прибавлял +3.0%). Неопределенность, однако взяла верх ближе к концу сессии (S&P 500 +0.2%, Stoxx 600 -0.4%) после того как американский индекс промышленных настроений ISM (50.2п против 51.1п в августе) опустился к демаркационной линии, а глава института ISM отметил, что поводом для падения стал не только Китай, но и нерешительность ФРС. В таком случае крайне важным будет сопутствующий индикатор ISM в сфере услуг (понедельник, 5 октября), так как он преимущественно ориентирован на внутренний рынок и опирается на настроения потребителей.

Сегодня все внимание приковано к данным Департамента Труда США по занятости в несельскохозяйственном секторе. Мы ожидаем показатель NFP на уровне +225 тыс, а также пересмотр провального августовского индикатора со 173тыс до 247 тыс. Такой сценарий позволит расставить точки над «и» перед октябрьским заседанием FOM и придаст уверенности рынку Treasuries. UST’10 (2.04%, б.и.) продолжает пытаться протестировать отметку в 2.0%.росбанк