Larson&Holz: Экспортеры пока держат рубль

Российскому рублю вчера удалось отыграть пятничное падение и вновь
устремиться вверх. На закрытии торгов курс доллара снизился на 0,74% до
66 рублей 1 копейки, курс евро потерял 1,55% до 73 рублей 89 копеек.

Основной движущей силой для рубля сейчас является налоговый период,
который продлится до конца недели. Очевидно, не все наши экспортеры
успели закупиться рублевой ликвидностью на прошлой неделе, и пока
покупки продолжаются. Продлится это, скорее всего, максимум до конца
недели. Затем ситуация «нормализуется», и в роли основного драйвера
по-прежнему будут выступать цены на нефть.

Пока нефтяным котировкам никак не удается восстановиться к 50 долларам.
Сегодня утром за бочку Brent дают 48,46 долларов, что неплохо по
сравнению с пятничным минимумом (47,13), но явно недостаточно, чтобы
поддержать уверенное восстановление рубля. На рынке углеводородов
по-прежнему преобладает негатив, что самым непосредственным образом
отражается и на курсе рубля.

Мы допускаем, что на этой неделе курс доллара может опуститься в район
64-65 долларов. Однако данное падение должно рассматриваться
исключительно как удачный повод для перевода сбережений в иностранную
валюту. В более долгосрочной перспективе у доллара есть все шансы
вернуться в район 70 рублей.

Владимир Кузовлев, эксперт Larson&Holz