Макроэкономика

Первое падение промпроизводства за год – нейтрально
Владимир Тихомиров, главный экономист ФГ БКС

Взгляд БКС: Снижение объемов производства в обрабатывающей промышленности из-за календарного фактора было ожидаемым. Кроме того давление оказала более теплая, чем обычно, погода в прошлом месяце. В целом мы считаем данные нейтральными и подтверждаем прогноз промпроизводства на 2017 г. на уровне 2.8% г/г.
Новость: Промышленное производство в России в феврале сократилось на 2.7% г/г, сообщил Росстат. Падение оказалось первым с января 2016 г. С корректировкой на сезонный фактор снижение составило всего 0.2% г/г под влиянием ухудшения динамики обрабатывающей промышленности, а также в сегменте производства и распределения газа, воды и электроэнергии. В целом объемы производства добывающей промышленности не изменились г/г, а обрабатывающей – сократились на 5.1% г/г. Производство электроэнергии увеличилось на 2.7% г/г, однако объемы водоснабжения и водоотведения упали на 19.3% г/г. Рост объемов был зафиксирован в производстве газа, металлов, продуктов питания, автомобильном секторе и химической промышленности. В то же время снижение отмечалось в производстве нефти, строительных материалов и нефтепереработке.
Анализ: Високосный 2016 год – основной фактор ухудшения показателей, особенно в обрабатывающей промышленности. Мы не видим повода для беспокойства и подтверждаем наш годовой прогноз промпроизводства на уровне 2.8% г/г. Пока за 2M17 снижение составило 0.3% г/г.